Оценка компании $RUAL по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены

Оценка компании $RUAL по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены:

Net Debt / EBITDA = 4.29

ROE (за 5 лет) 2020=15.9% 2021=14.6% 2022=5.7% 2023=0.6% 2024=7.2%

Стоимость активов за 2 года 2023=988,0 2024=1022.0

Капитализация (базовый год) 558.3 млрд ₽

Балансовая стоимость 821.4 млрд ₽

Чистый долг за 2 года 2023=518.3 2024=584.5

EPS 2020=5.06 2021=7.45 2022=3.27 2023=0.41 2024=4.82

Р/BV = 0.68

Р/Е = 7.63

Совокупный среднегодовой тем роста EPS= (-0.009)

💡Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста.

✅1. Высокая рентабельность капитала.

ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.

Если средний ROE > 15% за последние 5 лет

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

(15.9%+ 14.6%+ 5.7%+ 0.6%+ 7.2%)/4=8.8% < 15%

📍0 баллов

✅2. Хорошее покрытие долга.

Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.

Чистый долг/EBITDA < 3

Баллы 1 < 3

Баллы 0 > 3

4.29 > 3

📍0 баллов

✅3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).

EPS растет на 15% за 5 лет.

EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

отриц. < 15%

📍0 баллов

✅4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.

Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

9% < 15%

📍0 баллов

✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.

Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз

Цена акции/EPSср 3года < 15

Баллы 1 < 15

Баллы 0 > 15

38.7/(3.27 +0.41 +4.82 )/3)= 33.67 < 15

📍1 балл

✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.

Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Баллы 1 < 1,5

Баллы 0 > 1,5

558.3 млрд ₽/821.4 млрд ₽ = 0.67 < 1,5

📍1 балл

✅7. Текущий активы превышают прошлогодние

Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий

Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год

Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год

2023=988.0 < 2024=1022.0

📍1 балл

✅8. Уменьшение долга.

Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.

Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год

Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год

2023=518.3 < 2024=584.5

📍0 баллов

✅9. Значение мультипликатора Р/Е

Баллы 1.0 Р/Е < 5

Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5

Баллы 0 Р/Е >10

10 > 7.63 > 5

📍0.5 балл

✅10. Значение мультипликатора Р/BV

Баллы 0 Р/BV < 0

Баллы 1.0 0 <Р/BV<1

Баллы 0.5 Р/BV >1

0 < 0.68 <1

📍1.0 балл

🚨Итого 4.5 балла 🚨

✅Справедливая цена по методу "Затратного подхода" = 67,26 руб/акция

✅Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 38,3 руб/акция

✅Средневзвешенная цена 52,77 руб/акция