Эксперты связывают возможное смягчение денежно-кредитной политики с оценкой урожая и динамикой инфляции
Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что Центробанк России может начать снижение ключевой ставки уже в сентябре. По его словам, решение будет зависеть от результатов сельскохозяйственного сезона и снижения продуктовой инфляции. Об этом сообщает «Интерфакс».
Прогнозы экспертов: Почему сентябрь?
- Дмитрий Пьянов отметил, что ключевым фактором станет оценка урожая:
«Я жду смягчения в сентябре. Важны сельское хозяйство и динамика цен на продукты. Сигналы могут измениться уже к августу». - Александр Абрамов, заведующий лабораторией ИПЭИ РАНХиГС, прогнозирует рост цен в магазинах на 9,5% к апрелю 2025 года. Это создает риски для инфляционных ожиданий.
Текущая ситуация: Инфляция и ставка
- По данным ЦБ на 17 марта, годовая инфляция в России достигла 10,2%.
- 21 марта регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 21%, указав, что инфляционное давление остается высоким, особенно в «устойчивой» компоненте (цены на услуги и товары длительного пользования).
Почему ставку могут снизить?
- Урожай-2024: Успешный сбор зерновых и овощей может снизить продовольственную инфляцию.
- Сезонный фактор: Осенью традиционно замедляется рост цен.
- Давление на экономику: Высокая ставка (21%) ограничивает кредитование бизнеса и населения.
Риски и сомнения
- Прогноз Абрамова: Рост цен на 9,5% к апрелю 2025-го может осложнить планы ЦБ.
- Глобальная нестабильность: Санкции и колебания курса рубля остаются угрозами.
- «Устойчивая инфляция»: Цены на услуги (ЖКХ, образование, медицина) снижаются медленнее, чем на товары.
Контекст: Что говорят другие аналитики?
Ранее эксперты прогнозировали, что ключевая ставка в 2025 году может колебаться в диапазоне 12–18% в зависимости от динамики инфляции и внешнеэкономических условий.
Заключение
Решение ЦБ о смягчении денежно-кредитной политики будет зависеть от данных по урожаю и снижению инфляционных рисков. Если продовольственный рынок стабилизируется, сентябрь может стать поворотным моментом для ставки. Однако, как подчеркивают эксперты, преждевременное смягчение способно подстегнуть инфляцию, что заставит регулятор действовать осторожно.