Учитывая "хороший курс" доллара, совершил две покупки замещающих облигаций.
Доходность окажется меньше корпоративных облигации,, но мне нужен валютный хедж для диверсификации.
Первая покупка - СИБУР, текущая, доходность 8,09℅, погашение через 3,5 года.
Мысли по этой облигации:
Покупка по курсу 86 руб. за 1 доллар. Думаю, что доллар будет стоить 100 руб. в конце 2025 г., далее рост по 10% каждый год.
Итого:
2025 г. +25,3% (+16,7% на курсе +8,6% купон минус налог).
2026 г. +18,6% (+10% на курсе +8,6% купон минус налог).
2027 г. +18,6% (+10% на курсе +8,6% купон минус налог).
2028 г. +6,2% (+5,8% на курсе +4,9%, -5,5 разница между покупкой и номиналом).
Фин. показатели компании за 2024 год:
Чистая прибыль:
2023 год - 168,5 млрд руб.
2024 год - 196,4 млрд руб. (+16,5% г/г)
Выручка:
2023 год - 1,090 млрд руб.
2024 год - 1,171 млрд руб. (+7,7% г/г.)
Чистый долг:
2023 год - 637 млрд руб.
2024 год - 863 млрд руб. (+35% г/г.)
Рентабельность по EBITDA - 40,7%.
Чистый долг к EBITDA - 1,8x (в руб.)
