Сбер — крупнейшая экосистема в России и Европе.
Компания показывает рост по активным корпоративным клиентам, по чистой прибыли, комиссионному доходу и другим экономическим показателям.
Потеря Европейского рынка негативно сказалась на финансовых показателях компании, но её рост в РФ практически нивелировал этот негативный фактор.
Компания старается оптимизировать бизнес процессы и умеет подстраиваться под обстоятельства. Отмечу первое место в РФ по эквайринговым операциями и место в топ-3 по количеству обработанных транзакций в мире.
Фин. показатели компании за 2024 год:
Розничные клиенты - 109,9 млн. человек (+1,3% г/г.)
Совокупный кредитный портфель - 45,9 трлн. руб. (+16,4% г/г.)
Чистая прибыль - 1,58 трлн. руб. (+4,8% г/г.)
Чистый %-ный доход - 3 трлн. руб. (+15% г/г.)
Комиссионный доход - 842,9 млрд руб. (+10,3% г/г.)
Оценка бизнеса:
P/E 2023 год - 4,6.
P/E 2024 год - 4,4. (+4,5% г/г.)
P/B 2023 год - 1,1.
P/B 2024 год - 1,0. (-9% г/г.)
Рентабельность капитала - 24%.
Чистая процентная маржа - 5,9%
RSI Indicator: 59,65% (рыночная стоимость)
Дивиденды:
2023 год - 33,3 руб. (10,53% див. доходности).
2024 год - 34,98 руб. (11,1% див. доходности).
Вывод - компания увеличивает прибыль год к году, но текущая див. доходность находится намного ниже показателей по доходности коротких ОФЗ и корп. облигаций.
Считаю, что премия за риск здесь очень маленькая. Я держу ранее купленные акции, по текущим цена позицию я не добираю.
Да, акция может к дивидендам дойти до 340-350 рублей, в таком случае доходность увеличится до 20%, но геополитика может вмешаться и вместо роста к дивидендам мы можем увидеть обратную картину.