«Татнефть» может выплатить рекордно высокие дивиденды по итогам заработка 2024 года. Чистая прибыль компании выросла до 306,1 миллиарда рублей, общая выручка перевалила за 2,03 триллиона рублей, а свободный денежный поток (FCF) увеличился в 2,5 раза, достигнув 254 миллиардов рублей, гласят данные из финотчета компании за прошлый год. Сейчас, согласно данным Московской биржи, обычная акция торгуется примерно за 686 рублей, привилегированная – 645 рублей.
Согласно дивидендной политике, компания направляет акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ. В 2023 году выплаты составили 71% от прибыли, и аналитики не исключают, что в этом году норма распределения окажется еще выше. С начала 2025 года уже выплачены дивидендами 17,39 рубля на акцию, прогнозируемая сумма на следующую выплату приближается к 26 рублям на акцию. Если не произойдет «черного лебедя» суммарно компания может выплатит дивидендов на 98 рублей.
Несмотря на то, что выручка «Татнефти» в 2024 году выросла на 27,8%, до 2,03 триллиона рублей, операционная рентабельность снизилась с 22,44% до 19,85%. Причиной стало повышение налогов: НДПИ вырос почти на 90 миллиардов рублей, а налог на дополнительный доход – до 163,4 миллиарда рублей. Капитальные затраты компании сократились на 23,5% до 171 миллиарда рублей – это вместе с оптимизацией оборотного капитала позволило сформировать рекордный FCF. Чистый долг остался отрицательным –104,2 млрд рублей, что дает «Татнефти» возможность выплатить щедрые дивиденды без увеличения долговой нагрузки.
В 2025 году прибыль «Татнефти» может снизиться из-за укрепления рубля и роста налога на прибыль, однако компания сохраняет финансовую устойчивость благодаря диверсификации бизнеса (включая нефтепереработку и шинное производство). Также стоит опасаться того, что нефтяная отрасль подвержена колебаниям цен на нефть, а также политическим рискам, что может влиять на доходы компаний. Перенос сроков модернизации объектов и задержки в поставках основного энергетического оборудования могут увеличить и стоимость, и сроки добычи.
В отличие от «Татнефти» «Башнефть» выплачивает дивиденды один раз в год, как правило, в июле. Привилегированная акция торгуется за 1254 рубля, обычная за 2538 и, по прогнозам аналитиков, может выплатить дивиденд в размере 201 рубля на акцию. Рекордных выплат не будет, однако можно заработать на упавшей в 2024 году стоимости акции – тогда стоимость привилегированной акции составляла 1919 рублей.
«Татнефть» обогнала «Башнефть» по выручке на 400 миллиардов – в чем причина?