Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Лукойл для многих инвесторов это одна из любимых компаний, её ещё в народе называют народной, а для меня ещё это и та компания с которой меня связывает 20 лет трудовой жизни, не лёгких, но очень плодотворных.
И естественно акции Лукойл занимают почётное первое место в моём инвестиционном портфеле.
И раз у меня Лукойл занимает первое место, то и отчёт его жду, но не с трепетом, об этом немного ниже почему.
Основное из отчёта:
1. Выручка составила 8,622 трлн рублей рост по сравнению с прошлым годом 8,75%, в 2023 году была 7,928 трлн рублей.
2. Чистая прибыль относящаяся к акционерам, по МСФО снизилась в 2024 году на 26,9% и составила 848,5 млрд рублей в 2023 году было 1154,66 млрд рублей.
3. Показатель EBITDA уменьшился почти на 10% до 1785,26 млрд руб.
За втрое полугодие 2024 года:
1. Выручка 4288 млрд руб.
2.EBITDA 800 млрд руб.
3. Чистая прибыль 259 млрд руб.
4. Операционный денежный поток увеличился за полугодие на 29% до 1006 млрд руб., а свободный денежный поток – на 21% до 553 млрд руб.
Дивиденды и див. политика:
Див. политика у Лукойла замудренная и я ни когда не расчитываю дивиденды пока официально о них не обьявит совет директоров, который вот-вот это сделает.
Из скрина выше "див. политика" Лукойл, видно, что там столько подводных камней, что лучше не считать, а дождаться результатов решения совета директоров.
Но есть на что ориентироваться:
1. Скорректированный свободный денежный поток, служащий базой для определения дивидендов, за второе полугодие практически без изменения на уровне 397 млрд руб.
Следовательно можно ожидать, что дивиденды не будут сильно отличаться от размера за второе полугодие 2024 года, а они составили 498 рублей.
2. В то же время чистая прибыль компании по РСБУ в 2024 году оказалась на уровне 732,516 млрд рублей по сравнению с 655,289 млрд рублей годом ранее, рост 11,8%
Многие пренебрегают отчётом по РСБУ у Лукойл, а он очень важен, т. к. не смотря на то что Лукойл платит дивиденды из расчёта скорректированного свободного денежного потока, но ни когда дивиденды не превышают размер чистой прибыли по РСБУ.
За первое полугодие выплачено дивидендов на сумму 356,133 млрд. рублей. А значит осталось всего по 540 рублей на одну акцию.
Но это всё догадки и теории, и например в прошлом году совет директоров отошёл от див. политики и распределил всего 75% от скорректированного свободного денежного потока, а в этом году ситуация ещё более не простая и запутанная.
Вместо итога:
Что касается отчёта, несмотря на снижение чистой прибыли, отчёт не считаю плохим, в отличие от отчёта за 3-й квартал, да не шикарный, но тут вины компании нет, они и сами это отмечают, что снижение чистой прибыли связано с разовым перераспределением из-за увеличения налогового бремени.
Что касается дивидендов, то я больше, чем уверен, что они будут вопрос только в сроках и размере, очень бы хотелось, чтобы как в прошлом году в мае, чтобы их реинвестировать и я придумал куда.
А по размеру всё что будет больше 200 рублей чистыми я буду считать приятным бонусом, а если будет около 400-500 я буду безумно счастлив и прыгать буду неделю от счастья.
Но предлагаю дождаться официального решения от совета директоров по дивидендам, тем более это собрание намечено на вечер 24 марта, а статья выходит утром 25-го, так что вот-вот мы и узнаем насколько нас с вами Лукойл порадует в этот раз.
Поэтому я жду отчёт Лукойл, но много ясности он не вносит, а вот заседание совета директоров, вот это волнительное событие, и я его жду больше чем сам отчёт.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.