Продолжается сезон отчетностей за 2024 год. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти, Московской биржи и Татнефти. На очереди Роснефть, один из крупнейших нефтедобывающих компаний мира.
Компания занимается поиском и разведкой месторождений углеводородов, добычей нефти, газа, газового конденсата, переработкой, продажей нефти.
Роснефть - это крупнейший налогоплательщик в нашей стране, на долю компании приходится около 40% добычи нефти в нашей стране и 8% добычи газа. Компания имеет 13 нефтеперерабатывающих заводов и около 3 тыс. АЗС.
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 10,139 трлн р. (+10,7% г/г);
- EBITDA 3,029 трлн р. (+0,8% г/г);
- операционная прибыль 2,129 трлн р (-2,4% г/г);
- чистая прибыль 1,084 трлн р. (-14,4% г/г);
- свободный денежный поток 1,295 трлн р. (-9,2% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 1,2х;
- добыча нефти 184,0 млн т. (-5% г/г);
- добыча газа 87,5 млрд куб. м. (-5,6% г/г).
Выручка компании выросла благодаря увеличению цен на российскую нефть марки Urals. Чистая прибыль компании уменьшилась в связи с высокими ставками заемного финансирования, валютной переоценкой.
Общий объем налоговых взносов в 2024 году превысил 6,1 трлн р. Это составляет 17% общих доходов федерального бюджета и является самым крупным платежом в истории не только предприятия, но и всей России.
Осуществляемые компанией геологоразведочные мероприятия позволили в 2024 г. открыть 7 свежих месторождений и 97 отложений углеводородов. Продолжается активная реализация проекта "Восток Ойл". В прошлом году его периметр расширился с 52 до 60 лицензионных участков, а запасы увеличились до 7 млрд т нефтепродукта.
Выкуп акций
Роснефть выкупала собственные акции в конце октября-ноябре 2024 года: 2,6 млн. акций по средней цене 443,7 р. Компания продолжит байбэк в случае падения рынка.
Что с дивидендами?
Дивидендная политика Роснефти предусматривает выплаты не менее 50% прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов 2 раза в год.
Ранее были следующие дивидендные выплаты:
- за 9 месяцев 2024 г. 36,47 р. (6,4%);
- за 2023 г. 29,01 р. (5,2%);
- за 9 месяцев 2023 г. 30,77 р. (5%);
- за 2022 г. 17,97 р. (3,8%);
- за 9 месяцев 2022 г. 20,39 р. (5,6%);
За 2024 год Роснефть уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 36,47 р. (дивидендная доходность составила около 6%). Финальный дивиденд может составить до 16 р. на акцию (в случае сохранения объема дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли). Выплаты скромные, но такова реальность.
Стоимость акций Роснефти сейчас находится на уровне 534,6 р. на акций (за календарный год цена снизилась на 4%). После публикации отчета стоимость акций практически не изменилась.
Результаты компании в 2025 году будут определяться ценой на нефть, курсом рубля и денежно-кредитной политикой ЦБ. Долгосрочно компания выглядит интересно, проект "Восток Ойл" продолжает развитие, но краткосрочно не привлекательна.
У меня есть акции Роснефти с долей 5% со средней ценой покупки 488 р., это 4 место по объему после Сбербанка, Лукойла и Татнефти. С учетом ближайших прогнозных дивидендов пока не рассматриваю покупку акций Роснефти.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нем показываю свой личный опыт инвестирования, делаю обзоры на ценные бумаги.