Вот и прошел «день освобождения» в США под знаком тарифов Трампа

Вот и прошел «день освобождения» в США под знаком тарифов Трампа. Рынки явно ожидали более мягкого исхода, тем более что за неделю до этого президент говорил о гибкости и избирательности своей тарифной политики. Но в итоге выкатил тотальные тарифы для всего мира, там только Россию и Северную Корею не обложили тарифами, зато досталось даже островам Макдоналда, где кроме пингвинов никто не живет. И в целом это правильное, а не половинчатое решение.

⠀

Как устроены тарифы и по какому принципу сформированы? Администрация Трампа в первую очередь смотрела на дефицит торгового баланса с США. Для всех стран сделали ставку тарифа не меньше 10%, даже для тех, с кем у США профицит торгового баланса. А вот для тех, с кем дефицит считали весьма просто: взяли весь экспорт страны в США (пусть будет условно 100 млрд) и из него вычли то, что они закупают в США (пусть будет 20 млрд), получился дефицит в нашем примере 80 млрд. А потом дефицит поделили на размер экспорта, то есть 80/100 в нашем случае. Получили 80% превышения экспорта над импортом, а потом с барского плеча Трампа уменьшили эту цифру в 2 раза. Так окончательный тариф будет 40% для продукции из этой страны.

⠀

Таким образом у США есть пространство для переговоров со всеми странами. Тарифы достаточно высоки, чтобы их можно было снизить, но есть еще потенциал увеличить их в два раза по этой формуле, так что эти тарифы могут быть неокончательными, особенно если страны решат отвечать на них своими. Все это должно вступить в силу 9 апреля, так что теперь страны могут выстраиваться в очереди на созвон с Трампом и договариваться - видимо этого он и ждёт. Напомню, что Мексике и Канаде это не помогло, они смогли лишь отсрочить тарифы на месяц.

⠀

ЕС по этой формуле получил ставку 20%, а Британия всего 10%, зато страны Азии получили по полной: Китай 34%, Вьетнам 46%, Индия 26%, Индонезия 32%, Камбоджа 49%, Малайзия 24%, Корея 25%, Таиланд 36%, Япония 24%, а вот Сингапур всего 10%. Сейчас куча темщиков ринулись скупать фирмы в странах с 10% тарифом и строить новые схемы поставок. Может у них что-то и получится в короткой перспективе, но ничто не мешает пересчитывать эти тарифы каждый месяц или каждую неделю, если поток экспорта из некоторых стран будет резко расти. Те страны, что имеют минимальную ставку так же имеют небольшой торговый оборот с США, и крупные изменения там сразу станут видны.

⠀

Таким образом система вполне целостная и оправдывает политику Трампа на перенос производства в США, оградив от возможных схем по обходу этих ограничений. Считаю, что введение тарифов сразу для всех и по простой и понятной формуле резко увеличивает шансы на успех политики Трампа. Это уже не полумера, а полноценная политика. Другой вопрос получится ли у него это? Тут сразу же вспоминаются действия Британской Империи 100 лет назад - это в итоге привело мир к Великой Депрессии, но Англия пострадала меньше всего.

⠀

Что все это значит для рынков? Да, ничего хорошего, индексы S&P 500 и Nasdaq обновили локальные минимумы, а когда откроется официальная торговая сессия - падение может продолжиться. Так же ждём ответную реакцию других стран, особенно ЕС и Китая до 9 апреля - думаю, что они тоже не добавят позитива. Ну и в пятницу выступление Пауэлла, а его, наверняка, спросят про тарифы и про резкий рост ожидания инфляции в США, и думаю, что его ответы не понравятся рынку, и падение усилится. Что в этом случае ждать крипте? Тоже будет падать, хотя биткоин пока держится неплохо, но зона 73-75к уже в ближайшее время очень вероятна. А дальше будем смотреть за ситуацией - риск «черного лебедя» из ЕС сильно вырастает.