900 подписчиков

Goldman Sachs о перспективах европейского рынка акций

28 сентября 202228 сен 2022

1 мин

Инвестбанк пересмотрел свои прогнозы для основных индексов и экономики Европы, а также представил стратегию позиционирования для инвесторов. Новые прогнозы • Перспективы экономики Европы на 2023 год ухудшились. По оценкам, в следующем году ВВП ЕС сократиться на 0.4%, а Великобритании - на 0.3%, что хуже более ранних прогнозов. • На фоне роста расходов и замедления экономики прибыль на акцию европейских компаний снизится на 10% в 2023 году, в то время, как консенсус предполагает рост на 3%. • Goldman Sachs также прогнозирует и определенное восстановление европейского рынка акций. Как ожидается, к концу первого квартала 2023 года Euro Stoxx 600 восстановится до текущих уровней, а по завершению года индекс достигнет отметки в 410 п., что подразумевает рост на 9%, включая дивиденды. Причины пересмотра • Повышение процентных ставок ЕЦБ и Банком Англии, наряду с ростом цен на энергоносители из-за сокращения поставок газа из России, приведет к умеренной рецессии в ближайшие месяцы, счита

Инвестбанк пересмотрел свои прогнозы для основных индексов и экономики Европы, а также представил стратегию позиционирования для инвесторов.

Новые прогнозы

• Перспективы экономики Европы на 2023 год ухудшились. По оценкам, в следующем году ВВП ЕС сократиться на 0.4%, а Великобритании - на 0.3%, что хуже более ранних прогнозов.

• На фоне роста расходов и замедления экономики прибыль на акцию европейских компаний снизится на 10% в 2023 году, в то время, как консенсус предполагает рост на 3%.

• Goldman Sachs также прогнозирует и определенное восстановление европейского рынка акций. Как ожидается, к концу первого квартала 2023 года Euro Stoxx 600 восстановится до текущих уровней, а по завершению года индекс достигнет отметки в 410 п., что подразумевает рост на 9%, включая дивиденды.

Причины пересмотра

• Повышение процентных ставок ЕЦБ и Банком Англии, наряду с ростом цен на энергоносители из-за сокращения поставок газа из России, приведет к умеренной рецессии в ближайшие месяцы, считает инвестбанк. Хотя цены на природный газ снизились с августовского пика, они по-прежнему выше, по крайней мере, в десять раз своего долгосрочного среднего уровня.

• Хотя устойчивые балансы домохозяйств, сильный рынок труда и субсидированные цены на энергоносители смягчат спад в экономике, этого будет недостаточно, чтобы полностью нивелировать давление от повышения процентных ставок.

• Goldman Sachs ранее сообщал, что еще с февраля управляющие фондами начали продавать европейские акции. При этом, инвестбанк предупреждает, пик продаж еще не был пройден.

Позиционирование

• В текущей ситуации больше всего пострадают розничные ритейлеры, поскольку их доходы напрямую зависят от трат потребителей. Акции строительных и химических компаний также уязвимы, поскольку они подвержены росту цен на энергоносители.

• Goldman Sachs рекомендует инвесторам оставаться в защитных секторах, таких как здравоохранение и коммуникационные услуги. Помимо этого, стоит обратить внимание на банки и компании нефтегазового сектора, а также на недооцененные акции стоимости.