Добрый день, дорогие друзья и гости канала "Инвестиционный Друг"!
Сегодня я хочу написать про сильные и слабые стороны ценных бумаг Полюс Золото (PLZL). Акции компании торгуются на Московской бирже.
Если вы обратите внимание на изображение ниже, то увидите, что ценные бумаги компании достаточно сильно просели за последние 12 месяцев. Снижение составило практические 56%, что крайне весомо для золотодобывающих компаний, которые должны больше цениться в кризисные времена.
А теперь предлагаю поговорить, какие сильные и слабые стороны я вижу у компании.
Почему стоит обратить внимание на акции Полюс Золото📌
👉Во-первых, руководство Полюс Золото достаточно хорошо работает с затратами производства, так как в рублях рост себестоимости оказывается ниже инфляции в стране.
👉Во-вторых, руководство рассматриваемой золотодобывающей компании весьма эффективно использует методы хеджирования, что фактически полноценно компенсировало снижение цен на золото по результатам 6 месяцев 2022 года.
👉В-третьих, падение добычи золота пришелся на 2 квартал 2022 года, так как были большие неопределенности с экспортом российского золота. Таким образом, падение реализации привело к тому, что запасы у компании увеличены на 100%.
Почему Полюс имеет риск для дальнейшего снижение цены акций📌
Как мне кажется, здесь есть несколько определенных рисков.
👉Во-первых, как я уже упомянул ранее, главным фактором для падения финансовых показателей компании послужило снижение добычи золота на 15%, а также снижение реализации продукции почти на 20%.
👉Во-вторых, у Полюса вырос общий уровень долговой нагрузки (+28% год к году), а чистый долг/прибыль до налогообложения составляет 0,8, что является весьма высоким и неблагоприятным моментом. Долгов много.
👉В-третьих, заметно снизился и свободный денежный поток (FCF). Снижение составило почти 78% гок к году. Таким образом, для того, чтобы поддерживать капитальные затраты на том же уровне, компании придется и далее увеличивать долговую нагрузку, которая и без того была на высоком уровне.
👉В-четвертых, по отчету Полюса за 1 полугодие 2022 видно, что заметно снизились ключевые финансовые показатели в сравнении с прошлым годом.
Если же говорить про будущую прибыль компании за 2 полугодие 2022, то она, скорее всего, будет еще ниже, нежели имеем по результатам первых 6 месяцев. Этому будет способствовать рост курса национальной валюты, увеличение затрат, а также падение цен на золото.
Краткое резюме📌
👉По-моему мнению, на текущий момент золотодобывающие компании торгуются с весьма приличными дисконтами относительно цены 12 месячной давности. И это очень даже оправданно.
Так как Полюс Золото является российским эмитентом, то у него имеется еще и ряд проблем с экспортом продукции, закупкой нового оборудования и прочими факторами.
👉Опубликованный на официальном сайте компании отчет о финансовых результатах за 6 месяцев 2022 показался мне достаточно слабым и негативным, в связи с чем я вполне соглашусь, что справедливая цена акций данного эмитента в текущие сложные времена должна находиться где-то в диапазоне 6500-7000 рублей.
Статья не является инвестиционной рекомендацией. Все написанное в статье лишь мнение автора по конкретному эмитенту.
Даже при таким низких ценах на бумаги Полюса на Московской бирже, у мен все равно не лежит душа, чтобы приобрести хоть на какую-то сумму данный актив. Пока в данном секторе перспективы крайне слабые.
Но, как говорится, все когда-то проходит и "тучи сгущаются", поэтому предполагаю, что скоро все станет ясно и многое встанет на свои места. Из-за этого я выжидаю моменты, когда проблемам будет виден край и большинство неопределенностей разрешится, именно тогда и можно будет подавать первые признаки для того, чтобы начать покупать те или иные активы на перспективу.
Извиняюсь, если статья получилась сумбурной, постарался за короткий промежуток времени выложить свои мысли на бумагу. Надеюсь, что у меня это получилось.
И благодарю за внимание!
Ваш Лайк (👍) под статьей всегда приветствуется, но всегда остается на Ваше же усмотрение!😊
Обязательно подписывайтесь на мой канал ,чтобы не пропускать новые выпуски.
👉Друзья, Ваше мнение об акциях Полюс? Как в целом на них смотрите в текущих реалиях: продавать/покупать/не обращать на них внимания?
С уважением,
Инвестиционный Друг
#акции #золото #инвестиции #полюс #финансы
