Последнюю неделю российский фондовый рынок падает, чего нельзя сказать о российской валюте. За неделю рубль укрепился почти на 4% по отношению к доллару.
Почему?
Заканчивается налоговый период. В конце месяца российские экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли, чтобы заплатить налоги.
Риск блокировки валюты недружественных стран в российской финансовой инфраструктуре.
А что потом?
По мере восстановления доверия к рынку аналитики Тинькофф Инвестиций ждут возврата курса в коридор 60—65 рублей за доллар, а в следующем году — девальвацию отечественной валюты до 70—75 рублей за доллар.
Что делать?
Есть несколько вариантов, чтобы избежать риск блокировки долларов и евро на счетах. Наиболее очевидные из них — снять валюту со счета, конвертировать в рубли или купить наличные в кассах банков. Но все три предполагают ограничения. Снять можно только те доллары и евро, что были на счете до 9 марта, и не более 10 000 у.е. Конвертировать в рубли сейчас невыгодно из-за укрепления рубля. А купить наличную валюту можно далеко не в каждом банке, да и курс покупки может не устроить.
Конвертировать в юани или гонконгские доллары. Риски блокировок азиатских валют в российской финансовой инфраструктуре заметно ниже, потому что задействованы китайские банки-корреспонденты. Более того, последние месяцы юань довольно серьезно девальвировался по отношению к доллару — c 6,75 до 7,15 юаней за доллар. Курс USD/CNY может добраться и до отметки 7,2 юаней за доллар и выше, но закрепиться выше этого уровня не позволят китайские регуляторы. Юани можно положить на депозит или купить облигации в юанях. Например, в выпуски Русала, Полюса и Роснефти.
Купить суверенные еврооблигации России на Мосбирже
Здесь есть два преимущества — выплаты купонов, погашение в рублях по курсу Банка России и отсутствие валютной переоценки (налог на прибыль не будет зависеть от изменения валютного курса). Но у таких вложений есть и недостаток. В случае санкций на НКЦ продать такие бумаги до погашения будет проблематично. Из всех выпусков наиболее доступны массовому частному инвестору Russia 2028 и Russia 2030.
Купить золото.
Золото прежде всего котируется в долларах, поэтому его цена на бирже напрямую зависит от курса USD/RUB. При этом стоимость золота имеет обратную корреляцию с долларом — когда индекс доллара растет, цена золота в долларах падает. По этой причине, а также из-за роста доходностей казначейских облигаций США (которые, как и доллар, альтернативы золоту) стоимость драгметалла в долларах упала на 15% за последние полгода.
В краткосрочной перспективе золото может быть по-прежнему под давлением возросших доходностей гособлигаций США. Однако на длинном горизонте реализуются защитные свойства золота (страхует от обвалов рынка акций и неожиданных геополитических потрясений). Более того, его стоимость может вырасти после того, как ФРС завершит текущий цикл повышения ставки. Поэтому долгосрочному инвестору необходимо иметь золото в портфеле.
Наиболее простой способ вложиться в него: