Всем привет. Сегодня закончим с расходами, которые позволяют компании осуществлять деятельность, производить продукты и услуги и в принципе существовать. Речь идет об Общих операционных доходах или Total Operating Expenses.
В Отчете о прибылях и убытках эта статья, где суммируются все предыдущие расходы:
- Research and Development или НИОКР
- General and Administrative или Общие и административные расходы
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
Сюда не будут входить проценты и налоги. Только то, что компания тратит для того, чтобы делать бизнес, не учитывая производство товаров и услуг. Operating Expenses неизбежны и необходимы для бизнеса. Многие успешно их сокращают, что приводит в увеличению доходов. Однако, тут важно соблюдать баланс, чтобы это сокращение не сказалось на качестве продукции.
Операционные расходы. Отличия и анализ.
Для анализа предприятия инвесторам или кредиторам достаточно видеть цифры в отчете, потому что в каждой сфере есть свои отличия по определению операционные это расходы или нет. Важно также отличать OPEX от CAPEX (капитальные затраты) и от затрат от внереализационной деятельности.
Капитальные затраты связаны с покупкой или модернизацией основных средств. Внереализационная деятельность не влияет на основное производство. Например, покупка недвижимости у большинства компаний будет относиться к CAPEX, но агентство недвижимости отнесет эту покупку на Operating Expenses, так как это его основной вид деятельности.
Сама по себе цифра не особо информативная, кроме того, много или мало тратит компания. Сравнить ее с другими предприятиями в отрасли также невозможно. Но для анализа существует коэффициент, посчитав который можно понять, сколько занимают OPEX в прибыли организации.
Operating Expense Ratio или OER, что в переводе значит Коэффициент операционных расходов. Именно он поможет сравнить несколько компаний и понять, которая из них эффективней расходует средства.
Возьмем данные из отчета Apple, который мы приводили выше:
- TR – 229 234 $
- COGS – 141 048 $
- OE – 26 842 $
Подставим в формулу и получим:
OER = 0,73
Эта цифра значит, что в каждом долларе 73 цента расходов на осуществление деятельности. Анализировать эту цифру нужно только среди фирм в одной отрасли. Есть средние показатели для каждого направления. Для IT сферы коэффициент будет один, для строительства другой, а для торговли третий.
Операционные расходы – важная статья для анализа. Именно она помогает понять, сколько тратит компания, и как она минимизирует свои расходы. Изучая статьи в Total Operating Expenses, инвестор может видеть, на чем начали экономить. Желательно, чтобы эти изменения не отражались на НИОКР.
Далее в Отчете о прибылях и убытках идет статья Operating Income. Изучим, для чего считают Операционных доход, и какие коэффициенты можно рассчитать, используя эти значения.
