Друзья и коллеги!
Близится дата дивидендной отсечки по акциям Газпрома, которая наступит 11 октября, а последний день покупки акций для получения дивидендов 7 октября. Дивиденды за 6 месяцев 2022 года составят 51.03 рубля, ну и конечно минус налоги, куда без них. Судя по публикациям и настроением инвесторам, да и по котировкам самой компании, растет сомнение в светлом будущем газового монополиста. В этой статье я поделюсь своими мыслями по этой теме.
1. Перспективы Газпрома в этом году стали менее радужные, чем еще год назад, это факт. Я помню статьи в прошлом году, где авторы прогнозировали рост стоимости акций компании до 500-700 рублей, из-за роста дивидендов по акциям в будущем на фоне роста цен на сам природный газ. Любой критический взгляд на такие прогнозы встречал яростные комментарии и насмешки. Бывает. Сейчас, когда экспорт газа Газпрома в ЕС в 2023 году может сократиться на 40-50% по сравнению с 2021 годом, только добавляет сомнений в будущей рентабельности компании. Увеличение налоговой нагрузки и в этом и в будущем году, только увеличивает сомнения в будущих дивидендах по акциям. Это тоже факт.
2. Газпром был и остается энергетическим оружием России, просто после подрывов СП-1 и СП-2 это оружие потеряло часть своей силы. Это тоже факт. Наш разрыв экономических и политических связей с Европой, да и в целом с западным миром, всерьез и надолго. Тут не нужно строить иллюзий, да и Президент России это четко дал понять в своей речи перед Федеральным собранием в Кремле. Мы для Запада изгои, хулиганы, возмутители спокойствия, которых надо поставить на место, всеми возможными способами, что Запад и делает с помощью санкций и поставок оружия нашему сопредельному государству, которое изрядно потеряло своих территорий. Понятно, что совсем отказаться от импорта газа ЕС сейчас не может, но это не невозможно через пару лет, а может и быстрее. Так что «воевать» с ЕС с помощью поставок газа мы долго не сможем. Не думаю, что плохо, так как всегда лучше иметь ясность и понимание, чем слишком радужные надежды на что-то хорошее.
3. Разворот на Восток, о чем стали говорить в России после присоединения Крыма, фактически началось совсем недавно, причем не только в энергетической сфере. Теперь угольщики, металлурги, нефтяники, производители удобрений и драгоценных металлов вынуждены осваивать Восток, со всеми ценовыми потерями и издержками. Есть Запад и Восток, а Россия посередине. Поэтому, особого выбора нет, либо с одними развивать отношения, либо с другими. Друзей у России, как не было, так и нет, все будут стараться воспользоваться текущим непростым положением, в котором оказалась Россия. Все будут стараться максимально использовать наши трудности и слабости, собственно как и должно быть в реальной жизни. Если ты слабеешь, то тебя постараются съесть. Чисто бизнес, ничего личного, как говориться.
4. Дивиденды – найдите еще одну компанию в мире, которая дает такую дивидендную доходность, это будет сделать крайне сложно. Этот фактор многие упускают из вида. У меня есть один знакомый, который накупил несколько акций, в том числе Газпром по 240 рублей еще в 2011 году. С тех пор он сидит в этих акциях, со словами – «что это останется его внукам», получает дивиденды и просто на эти деньги докупает те же самые акции, которые есть у него в портфеле. Он не торгует от слова совсем, просто докупает. Я не знаю, сколько он потерял на этих инвестициях или заработал, человек просто «забил» на свои инвестиции, ему так проще жить. Однако, за 11 лет, с учетом текущих дивидендов, по крайне мере по Газпрому он уже может быть в плюсе по итогу. Эту историю я написал к тому, что в принципе любую позицию можно вывести в плюс, если есть время и деньги. Если Вы не спекулянт, а именно долгосрочный инвестор, то такие компании как Газпром нужно иметь в портфеле, так как они генерируют денежный поток в виде дивидендов. Кстати, по итогам 2022 года, финальные дивиденды могут составить 20-25 рублей, к тем 51.03 рублям, что будут выплачены в октябре 2022 года Газпромом. Правда ждать этих выплат, видимо придется не раньше июня 2023 года, ну да нам не привыкать ждать.
5. Ждать ли дивидендной отсечки и дивидендов или лучше продать акции раньше? Другими словами, упадут ли акции Газпрома на величину большую, чем дивиденды. Полагаю, что есть большая вероятность такого развития событий. Не обязательно, что это случится впервые дни после дивидендной отсечки, но на горизонте 1-3 месяцев – это вполне реально. Это может быть полезным для тех, кто спекулирует или для тех долгосрочных инвесторов, кто желает улучшить свой средний курс покупки и заработать больше, чем будущие дивиденды. Такой подход вполне разумен и уместен. Декабрьский фьючерс на акции Газпрома сейчас показывает, до какой цены могут снизиться акции Газпрома после дивидендной отсечки – смотрите за ним, чтобы иметь представление о будущей цене акций.
6. В заключении, я хотел сказать немного про 2008 год, которым сейчас так активно всех пугают многие блогеры. Почти никто из частных инвесторов, кто открыл брокерские счета на ММВБ в последние 1-5 лет, понятия не имеют, что было в далеком 2008 году. Этим пользуются «авторитетные» блогеры, пугая всех подряд коллапсом, обвалом и прочими неприятностями. Да, ситуация в мировой экономике очень похожа на 2008 год, когда индекс РТС с мая по декабрь 2008 года упал с 2500 до 500 пунктов. Проблемы, которые привели в тот год к обвалу рынков, только усугубились, так как реально никто не захотел сокращать долги, банкротить убыточные предприятия, а мировые ЦБ решили залить рынки деньгами и снизить ставки. Перестройки западной экономики, ее очищения от неэффективных предприятий не произошло. А вот российская экономика, финансы, фондовый рынок были в 2008 году на 100% интегрированы в мировую финансовую систему, в 2022 году исключены из нее. Это главный фактор, который забывают упомянуть «пугальщики» всех мастей. Сейчас на нашем рынке нет иностранных инвесторов, которые вносили «смуту» своими распродажами, курс рубля не зависит от действий ЦБР, так как валютные интервенции не проводятся, мы отрезаны от западного финансового мира. Благодаря этому наш рынок упал за год почти на 50%, но не в пять раз, как за 9 месяцев 2008 года. На нашу экономику, фондовый рынок, поведение инвесторов сейчас влияют совсем другие факторы, чем в 2008 году. Некоторые пишут, что в 2008 году падение рынка было вызвано сокращениями дивидендов, в том числе. Чушь полная. В 2008 году мало кто вообще обращал внимание на дивиденды, учитывая, как валились акции. Дивиденды стали играть существенную роль на российском рынке акций только в 2018 году, когда начался массовый приток частных лиц на ММВБ, когда российские компании стали платить реальные деньги по дивидендам. И именно фактор дивидендов, то есть реальных поступлений средств от частных инвестиций, стал толчком к росту фондовых индексов. Еще раз подчеркну, те, кто пугает 2008 годом, вводят всех в заблуждение, ситуация в корне другая. Наш рынок сейчас может опираться только на частного инвестора, на доходы частных инвесторов, пока нет внешних игроков. Если частные инвесторы из России решат продолжить инвестировать в фондовый рынок, будут реинвестировать дивиденды по акциям и купоны по облигациям, то шансы подрасти у нашего рынка хорошие. Все зависит от нас, только бы государство все не испортило…
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»