Продолжаю следить за новыми размещениями облигаций, появился интересный выпуск от… нет, не от еще одной ИТ-компании, как можно подумать по названию, а от производителя оборудования по добыче нефти. Выпуск совсем небольшой, всего 0,5 млрд рублей, а размер купона ожидается до 13%, что по нынешним реалиям выглядит хорошо, если не отлично. Нюанс — облигации на 5 лет с офертой через 3 года.
Сейчас на размещении с более высокой доходностью можно найти несколько выпусков ВДО от Ники, РКС, Эники, МСБ Лизинга, Лизинг Трейда, Электроаппарата и других эмитентов, чей кредитный рейтинг ниже, но доходность аж до 19,5%. На ВДО я смотрю осторожно, как и на ДжетЛенд, где рассчитываю на 14-16%.
Не более 10% ВДО суммарно по всему портфелю. Особенно осторожно стоит смотреть в сторону тех эмитентов, у которых уже несколько выпусков, и новые появляются для того, чтобы гасить предыдущие. Также за последние 2 дня по известным причинам упали цены на практически все облигации в обращении, а значит можно купить то, что давно хотелось, но не устраивала доходность, с дисконтом. Го теперь смотреть на дебютный выпуск Новых Технологий.
Новые Технологии — это компания, которая специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти. Сайт: https://nt-lift.com/ Тикер: 🛢⛽️
Выпуск: БО-01
Объем: 0,5 млрд рублей
Сбор заявок: до 30 сентября 2022
Срок: 5 лет с офертой через 3 года
Доходность: 12,5—13% в рублях
Почему Новые Технологии? Что, еще не всю нефть выкачали?
Кредитный рейтинг присвоен средний, ruBBB+, при этом долговая нагрузка умеренная, в основном это кредиты под 11-12%. Что важно, так это то, что выручка постоянно растет, компания наращивает свою долю на рынке, а долг остается на приемлемом уровне, показатель долг/EBITDA около 0,5, а за последние 2 года не превышал 2.
Сам бизнес тут достаточно специфичный. Это постоянные тендеры, продажа и сдача в лизинг оборудования для добычи нефти. Компания занимает 2 место с 22% на рынке, но с расширением ассортимента продукции есть шанс побороться и за лидерство (а то сложно выиграть тендер, когда ты не можешь выполнить его условия по оборудованию, которого у тебя нет). Из клиентов — крупные нефтяные компании, в том числе ГПН, Башнефть, Татнефть и другие. Впрочем, было бы странно, если бы их не было. Большую подробную презентацию традиционно закидываю в комментариях к посту в телеге.
Доходность до 13% выглядит отлично, как и сам бизнес, связанный с нефтью. Ну, а чего у нас в стране больше, чем нефти? Леса и газа;) В свой портфель добавляю этот выпуск, как всегда, на небольшую часть, так как всегда нужно помнить про диверсификацию.
Буду благодарен вам за подписку на мой телеграм-канал, где я рассказываю про свой путь в инвестициях (в том числе про облигации) и финансовой грамотности.