Главное – без паники!
На связи Виктор Тунев, главный аналитик «Ингосстрах – Инвестиции».
Сегодня утром в России объявлена частичная мобилизация. На российском рынке распродажа началась накануне, когда стало известно о референдумах на территориях проведения СВО и срочных поправках в УК о мобилизации и военном положении.
После падения почти на 9% во вторник, рынок по индексу Мосбиржи открылся ещё на 5% ниже в среду.
Минимум по индексу Мосбиржи 2003 пункта ещё выше значений, который мы видели в конце февраля на выходе нерезидентов перед началом СВО.
На рынке ОФЗ распродажа идёт третий день и длинный конец кривой ушел выше 10% годовых.
Сейчас нерезиденты не участвуют в торгах, поэтому аналогичной мощной распродажи как в феврале мы не ожидаем.
Кроме того, мобилизация и усиление геополитических рисков подразумевают новую волну ограничений для российских граждан и капиталов за рубежом.
Капиталам бежать некуда, и рано или поздно они вернутся на внутренний рынок.
Мы считаем, что сейчас нельзя проводить прямые параллели с февралем-мартом. В одну и ту же реку нельзя войти дважды. Мобилизация 1% запаса– следующий этап СВО, которая либо ожидаемо затянется, либо должна перейти в оборонительный статус.
Динамика фондовых индикаторов, облигаций может оказаться иной. Как было неожиданным для многих мощное движение курса рубля со 120 до 50 руб. за USD в марте-июне 2022. Сейчас курс будет относительно стабильным, но такие горки могут быть в других инструментах.
Поэтому без паники!
Готовимся покупать акции и ОФЗ на распродаже. Триггером может стать подтверждение дивидендной истории 30 сентября. Мы отдаем себе отчет, что дивиденды Газпрома снова под угрозой, но сейчас иная история – бюджету нужны эти дивиденды.
Telegram канал автора: https://t.me/s/truevalue