Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. На этой неделе произошло много значимых событий, в результате которых биржевые индексы существенно снизились. Обсудим, что происходит и что делать в этой ситуации.
Текущая ситуация на рынке.
Индекс Мосбиржи за неделю снизился почти на 14% и торгуется в районе психологической отметки в 2000 пунктов.
Индекс РТС снизился чуть меньше, на 10% до 1141 пункта. Это произошло из-за укрепления рубля на 5% за неделю.
Давайте разбираться, почему так происходит, и стоит ли продолжать инвестировать.
Новости.
Итак, на этой неделе произошли следующие значимые события:
- 20.09.22 ЛНР, ДНР, Запорожская и Херсонская области объявили референдумы о присоединении к РФ. Казалось бы, что это логический и ожидаемый шаг. Но рынок упал в этот день сильнее всего (IMOEX почти -9%) из-за того, что стало понятно, что договориться больше не получится. Обратного хода уже не будет. Западные страны уже объявили о дальнейшем ужесточении санкций.
- Далее была объявлена частичная мобилизация 300тыс человек (1% мужчин в возрасте 20-55 лет). Это означает удар по экономике РФ: снижение спроса на товары, снижение трудовых ресурсов, увеличение бюджетных трат, снижение инвестиционной активности, снижение ВВП и тп.
- Запланирован дефицитный бюджет в РФ на ближайшие 3 года. В основном из-за необходимости финансирования СВО. Скорей всего быстро будут тратиться резервный фонды, и наращивать долги.
- Повышение налогов в основном с нефтегазовой отрасли. Т.е. акционерам будет доставаться минимум, большая часть прибыли будет уходить государству для финансирования дефицита бюджета. Естественно, мультипликаторы многих компаний сильно вырастут, акции упадут, дивиденды (если останутся) будут резко снижены.
- Доллар крепнет ко всем валютам мира. А рубль растёт к доллару. Это происходит из-за рисков запрета торгов долларами на наших биржах и отключения от SWIFT всех банков РФ. Т.е. безналичный доллар становится всё более токсичной валютой внутри РФ. Все компании и население стремятся избавится от него по любым ценам. Крепкий рубль – это большая проблема для компаний, т.к. вырастает себестоимость. Производить в РФ становится невыгодно.
- Нефть падает. За неделю снижение по BRENT составило 6% до 87$/баррель. Это означает снижение доходов как наших компаний, так и бюджета РФ. Также не забываем о скором введении потолка цен западом на российскую нефть. Это тоже повлияет на её цены.
- Рост рисков ядерной войны. После слов Путина В.В. о возможном применении Россией всех возможных средств для защиты суверенитета, выросла вероятность применения этого вида оружия. Факт применения даже небольших по мощности тактических бомб может вызвать осуждение со стороны всего мира, и усиления изоляции РФ. А в самом пессимистичном сценарии может привести к глобальному ядерному конфликту.
Оценка происходящего.
Итак, как видим, падение наших индексов довольно закономерно. Риски и ранее были огромными, а сейчас зашкаливают. Причём похоже, что несмотря на заверения властей, ситуация развивается не совсем по плану.
Не будем углубляться в эту тему, но похоже, что эта война на долго. И обойдётся для РФ высокой ценой.
И несмотря на то, что практически все компании РФ, торгующиеся на бирже, сейчас стоят довольно дёшево, это не означает, что они не смогут упасть еще ниже. Например, если они упадут раза в два, то это не вызовет у меня особых удивлений. Нужно быть готовым к этому.
Что же делать инвестору? Нет четкого и универсального ответа для всех. Многое зависит от вашей текущей финансовой ситуации и горизонтов инвестирования. Опишу своё положение и свои планы.
Моя ситуация и мои планы.
Сейчас доля акций у меня не такая большая. Совокупно вложения в них меньше даже прибыли, которую я зафиксировал год назад от продажи всего портфеля. Так получается, потому что я набираю позиции постепенно, размазывая входы по времени и по уровням. Причём по некоторым позициям периодически я фиксирую прибыль, что также снижает совокупные вложения в акции. В результате сейчас доля акций у меня не превышает 10% от всего капитала (включая недвижимость, валюту, облигации, вклады и тп).
Основная моя ставка – это долгосрочные вложения. Фиксировать основную позицию в акциях я планирую уже после СВО. Какие будут цены дальше, не знает никто. Поэтом я продолжу действовать согласно своему плану. Т.е. буду делать регулярные (в моём случае еженедельные) закупки на поступающий свободный денежный поток. О чём пишу в телеграм канале (https://t.me/Investovization_official) по субботам. Иногда покупаю чуть больше, иногда чуть меньше. Также всегда стараюсь формировать дополнительный резерв на случай резких падений. В случае подхода индекса к значимым уровням я планирую увеличивать закупки акций за счёт продажи облигаций. Пока я выделяю для себя следующие уровни по индексу Мосбиржи: 1800, 1600,1200, 800 и 500. Например, падение в район 1400 пунктов, вполне логичен, т.к. это средний уровень почти за десять лет с 2006 по 2015 год. Нужно быть полностью готовым к этому сценарию, а также к падению на уровни кризиса 2008 года и ниже.
Альтернативы.
Но не покупать я тоже не могу, т.к. цены уже сейчас очень привлекательные. Да и к тому же текущая доля акций у меня очень низка относительно всего капитала, в идеале, мне нужно её увеличить минимум раза в 2-3. Кроме того, особых альтернатив акциям не так много:
- валюта – токсична, девать её некуда. Разве что юань, но там также есть риски.
- недвижимость на максимумах. Объявленная мобилизация может снизить спрос, также ЦБ начал бороться с низкой ипотекой. А значит и ценовой пузырь может под сдуться.
- наличка, вклады и ОФЗ сейчас дают слишком низкую доходность. Несоизмеримую с возможными рисками инфляции и обесценивания рубля.
- золото сейчас падает, и вероятно продолжит снижение из-за мирового кризиса. Также оно не приносит процентного дохода.
- криптовалюты. Это вообще непредсказуемый актив, который фундаментально ничего не стоит. И я вообще не сторонник вложений в него. Правда, в данном случае, возможно, стоит частично купить для диверсификации, хотя бы до окончания СВО.
Так что риски есть везде и всегда. Лучше всего распределить свой капитал по всем классам активов согласно тем долям, которые подходят именно вам (по параметрам: возраст, цели, горизонты инвестирования, риски, психология). Я стараюсь сейчас наращивать долю акций в силу своих обстоятельств, но никуда не спешу. Планирую продолжать это делать регулярно и размеренно.
Ещё один вариант, как альтернатива регулярным небольшим закупкам, - это дождаться дна, и закупиться уже там. Но, во-первых, я к этому тоже готов, и если получится распознать дно, то куплю больше акции за счет продажи облигаций. Ну а во-вторых, проблема в том, что распознать дно далеко не всегда просто. И иногда отскок от него может быть настолько резким и быстрым, что не получится купить акции по привлекательным ценам. Например, это может произойти в случае, если война по каким-то причинам резко закончится, или вдруг снимут часть санкций (например, из-за энергетического кризиса) и т.п. Т.е. нужно помнить, что кроме чёрных лебедей, бывают и белые.
В любом случае, самое главное – НЕ ПАНИКОВАТЬ! Сделайте табличку в excel и подготовьтесь ко всем сценариям, вплоть до падения рынка до нуля. И далее действуйте согласно плана.
Что делать, если призовут?
Если я попаду под мобилизацию, то просто ничего не буду делать. Доля акций останется небольшой, всё останется как есть. Возможно, если успею, то проведу финальную балансировку между классами активов. Постараюсь все короткие вклады и ОФЗ поменять на среднесрочные (3-5 лет). Оставлю все пароли и инструкции родным и близким. И на время СВО просто забуду о финансовых рынках.
На этом, пожалуй, закончим сегодняшний обзор. Напомню, что всё, о чем мы говорим на этом канале, - это мнение автора, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А сейчас делитесь опытом в комментариях, пишите вопросы и предложения. Всегда буду рад помочь. Подписывайтесь и ставьте лайки.
-----------------------------------------------------------
Давайте инвестировать вместе! Ставьте лайки и обязательно присоединяйтесь:
Телеграм: https://t.me/Investovization_official
