Друзья и коллеги!
В текущих условиях делать более-менее адекватные прогнозы по рынку на ближайшую неделю не имеет смысла. Слишком много событий, новостей и эмоций, которые влияют на рынок и поведение инвесторов. Однако, кое-что выделить можно, на что стоит обратить пристальное внимание на будущей неделе.
30 сентября 2022 года станет очень важной датой для отечественного фондового рынка. Именно в этот день акционеры Газпрома должны принять решение по дивидендам за первые 6 месяцев 2022 года. Либо утвердят, ранее рекомендованный размер дивидендных выплат в размере 51.3 рубля на акцию, либо нет. Это будет принципиальное событие для отечественного рынка акций, так как либо наш рынок получит шанс на жизнь и развитие, либо фондовый рынок можно будет «похоронить» на год-полтора.
Я рассчитываю, что дивиденды по Газпрому утвердят и это даст толчок другим компаниям, поступить схожим образом. Татнефть, Новатэк, ФосАгро уже утвердили дивидендные выплаты по своим акциям, но этого недостаточно, нужно решение акционеров Газпрома. Будут дивидендные, тогда будут и новые деньги для покупки акций и рост фондовых индексов. С этим все более-менее понятно.
30 сентября 2022 года в США завершается очередной финансовый год. Обычно, рынки к этому дню подрастают к своим максимальным значениям, но не в этот раз. Пока только доходности по облигациям и DXY подошли к своим максимальным значениям, а цены на нефть, драгоценные металлы и акции обновляют свои минимальные значения.
В США стагфляция, то есть падение ВВП и рекордная инфляция. Перспективы экономики туманны, хотя и увеличился шанс на снижение инфляции в ближайшие месяцы, из-за снижения спроса и цен на энергоресурсы.
Правда существует риск, в зимнее время, как минимум, нехватки этих ресурсов, что может спровоцировать очередной виток роста цен. Но, пока нефть в США стоит 80$ за баррель, а не 130$, как несколько месяцев назад, да и цена на природный газ ниже 7$, а не около 10$. Тем не менее, завершение финансового года и начало нового, может принести изменение настроений у инвесторов, посмотрим.
Надевать «розовые очки» пока явно рано, скорее нужно готовиться к тяжелым временам.
Наверное, уже многие заметили, что отечественный фондовый и валютный рынок потеряли связь с мировым.
Я уже писал статью на эту тему, и повторяться не хочу. Отслеживать динамику западных фондовых индексов, как и их статистику можно, но большой практической пользы для тех, кто торгует рублевыми инструментами, в этом нет.
Рубль – наиболее яркий пример валюты с независимой жизнью от доллара или евро. Можно в этом винить ЦБР, лично главу ЦБР, говорить о провалах монетарного блока, рассуждать о заговорах или манипуляциях – все это делать можно, если занимаешься «раскруткой» своего канала или привлечением внимания к своей персоне.
На мой взгляд, текущую ситуацию с национальной валютой вызвали решения Запада, заморозка ЗВР ЦБР, санкции и угроза новых санкций с их стороны. Еще в марте месяце, я не раз писал в своих статьях, что покупать доллары или евро не имеет смысла, что разумнее от них избавляться, пока высокий курс и есть спрос. Нужно четко себе представлять, что мы в «рублевой зоне» всерьез и надолго, поэтому прежние подходы к сбережениям (корзина из разных валют) сейчас не имеет смысла.
Либо, нужно менять свою юрисдикцию и перебираться в другую страну со всеми валютными сбережениями, либо нужно минимизировать свои риски, и перевести доллары или евро в рубли либо юани, решив остаться в России. Тут, к сожалению, выбор тоже не так велик, так, что придумать какую-то альтернативу будет сложно.
На прошедшей неделе, мы все еще раз вспомнили про риски и их влияние на рынок. Я за полторы недели до объявления частичной мобилизации уже писал, что для отечественного фондового рынка проблематика СВО несет самые большие риски. Не инфляция в США, ни цены на электричество в ЕС, ни проблемы с импортом в Россию, а именно риски связанные с СВО.
Жизнь доказала мою правоту. Я не хочу излишне нагнетать обстановку, пугать или говорить о том, чего не понимаю.
Поэтому, повторю основные риски, которые грозят нашему фондовому рынку:
- Отмена дивидендов, особенно по Газпрому
- Ужесточение ДКП от ЦБР, на фоне массового снятия денег со счетов и ускорения инфляции. Маловероятно, что ЦБР поднимет ставку, но риск есть.
- Ухудшение ситуации на фронте, увеличение количества мобилизованных, серьезные повреждения инфраструктуры на территории России, включая новые территории, терроризм, рост государственных расходов и ужесточение законодательства.
- Новые санкции ЕС и США, включая запрет на въезд на Запад, заморозка или конфискация активов граждан России на территории западных стран, ограничение денежных транзакций, включая полное отключение от системы SWIFTвсех банков из России.
- Новые налоги на нефтегазовые и другие экспортные компании, которые существенно повлияют на прибыль и потенциальные дивиденды.
- Ограничение цен на продукцию, которая реализуется внутри страны, с минимально разрешенным уровнем рентабельности, как часть мобилизации экономики. Государство, в условиях ограниченности финансовых ресурсов, не может себе позволить «переплачивать» за топливо, энергию, продовольствие, металлы и прочие товары, которые необходимы армии и флоту, а также для обеспечения солдат и офицеров.
Пожалуй, что это основные риски, которые можно определить логикой и здравым смыслом. Далеко не факт, что эти потенциальные угрозы станут реальностью, или смогут существенно ухудшить ситуацию на рынке. Посмотрим, как будут развиваться события.
И хотел, в заключение, сказать пару слов, о психологии инвесторов. На прошедшей неделе, было особенно, что на нашем рынке «правит бал» частный инвестор. Точнее сказать, реакция на события и стандарты поведения, у подавляющего большинства инвесторов одинаковые. Частные инвесторы одновременно начинают продавать активы в момент испуга и паники, потом также активно откупают активы, после очередных «намеках» о дивидендах, а в пятницу также активно снова все продают, потому что страшно оставаться в активах на выходные. Как бы чего нового не случилось?
Что я могу сказать по этому поводу?
1. Такое поведение нерационально, и скорее приведет к убыткам, нежели к «сохранению» капитала. Повторение действий «толпы» - это путь к убыткам. Меньше суеты на рынке = целее деньги!
2. Не стоит никого слушать! Множество авторов каналов или сайтов, в такой ситуации как была на прошлой неделе, будет стараться увеличить свою аудиторию, за счет продвижения своей точки зрения по рынку.
Другими словами, в момент падения рынка, будут активно рекламировать себя и свою позицию те авторы, которые держат короткие позиции. Причем будут показывать свои плюсовые результаты и «верно» открытые позиции. В случае роста рынка, они набирают в «рот воды» по поводу своих успехов и переоценок по позициям, и начинают рассуждать на отвлеченные темы.
Таким образом, такие авторы создают впечатление успешности и своих высоких заработков, а это притягивает публику и вызывает желание повторять сделки или позиции за такими «гуру».
Аналогично поступают авторы, которых сейчас значительно меньше - кто пропагандирует будущий рост рынка, долгосрочное инвестирование и прочие прелести финансового благополучия. От таких инвестиционных «советчиков», не дождаться увидеть скринов своих портфелей, с цифрами по прибыльности за последние 6-12 месяцев или за одну неделю. Зато рассказов про светлое будущее, про надежность компаний, про мотивацию и прочий информационный мусор – такие авторы будут продолжать писать с прежним напором. Собственно, особого выбора у них нет, так как признать, что находятся в глубокой (тут можно проявить фантазию) со своими инвестициями, они не могут, а кроме, как продолжать твердить, что нужно покупать это все, на что хватает мозгов и фантазии.
3. В текущей ситуации, я бы посоветовал сократить свои позиции, особенно маржинальные, если они есть. Зафиксировать прибыль по тем позициям, которые приносят на текущий момент прибыль, особенно на срочном рынке. Ситуация быстро меняется, поэтому беречь прибыль обязательно нужно, завтра ее может не стать. Не открывать новых позиций, как минимум всю будущую неделю – это лишние риски.
В условиях высокой неопределенности на рынке, старайтесь хеджировать свои позиции опционами или фьючерсами, конечно, если умеете это делать. Если, со срочным рынком Вы не знакомы, то сейчас не время с ним знакомиться, так как это закончится убытками и разочарованием.
4. Думайте сначала, прежде чем принять торговое решение. Торговля на эмоциях, под действием страха и жадности – это гарантия Ваших финансовых потерь.
Если хотите что-то купить «не нужное», то сразу подумайте, где Вы будете его продавать, в случае прибыли или убытка. Если хотите избавиться от какого-то актива, то сначала решите для себя: - Зачем Вы это делаете? Готовы Вы ли снова его откупить, если снизится цена или может Вы решили продать один актив, чтобы купить другой? Автор канала "Дневник трейдера в юбке" ставит правильные вопросы в своей статье.
5. У Вас должен быть выработанный план действий, над продумыванием которого было потрачено время, проведен элементарный анализ. С «выпученными» глазами нажать на кнопку может любой дурак – просто не становитесь этим бездумным дураком, который начитался рекомендаций какого-нибудь популярного гуру-рынка, не имея собственного мнения.
Думайте, люди, думайте – это очень полезно для Вашего кошелька…
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»