$€ На этой неделе была сентябрьская экспирация по фьючерсам и опционам. На следующей неделе заседание ФРС и решение по процентной ставке. Сегодня была озвучена новая ставка от ЦБ РФ, которая теперь составляет 7,5%. Всё это очень значимые события для фондового рынка, и уместная точка для подведения промежуточных итогов. Чем сейчас и займёмся...
Иностранные фондовые биржи.
Экспирация там была особенно заметна. Ликвидности много, соответственно и позиций было открыто много. Всё это пришлось закрыть. Как носило американские индексы в обе стороны, мы с вами наблюдали вместе в прямом эфире.
Что дальше? А дальше все ждут заседание ФРС. Только ждут не информацию по ставке. По ставке всем всё понятно. Интриги нет. После такой инфляции по США, подымут минимум на 0,75 п.п. А может, даже и 1 п.п. И в любом случае - это много. И негативный эффект для рынка и экономики всем понятен и очевиден.
Поэтому на первый план выходят ожидания по комментариям от ФРС. И вот тут есть два варианта.
Первый.
ФРС скажет, что достигла целевых уровней и теперь будем наблюдать за инфляцией. Возьмем паузу для оценки. Это будет принято рынком очевидно позитивно. "Америка улетит в небеса."😊
Второй.
ФРС скажет, что будут повышать до победного. Тут может быть короткий отскок по индексам. После пойдут на новые минимумы.
До заседания США должны снижаться. Так часто бывает. Движение на ожиданиях. Возможно обвальное падение до следующей недели. В любом случае, на экспирации быкам уже сделали "больно"...
Азия и Европа.
Китай чувствует себя всё хуже и хуже. Индексы покоряют новые минимумы. А акции - это зеркало экономики. Только с некоторым опережением.
Это примерно так же, если бы вы смотрели в зеркало, а в отражении было бы то, как вы будете выглядеть через пол года. 😊
Судя по индексам, Китайская экономика выглядит плохо. По статистике это тоже видно. Но как мы знаем, статистика из Поднебесной не вызывает доверия. И что там на самом деле происходит, по этим цифрам тяжело судить. А вот по акциям всё понятно. Поэтому на мой взгляд, Китай медленно, но верно подходит к пропасти.
К тому же, Китайская экономика растёт непрерывно несколько десятков лет. И в 2008, и даже в 2020, Китай не впадал в рецессию. Рост ВВП был всё время, несмотря на кризисы. Это, естественно, когда-то должно закончится. Возможно, в ближайшее время.
Европа.
Европейские рынки в сложном положении. Последствия СВО и всего того, что с этим связано, всё это говорит о том, что экономике ЕС будет не просто. Не смертельно. Но лучше других, там точно не будет.
Российский фондовый рынок.
А теперь наш рынок. Тут есть одна сложность. Мы находимся в стадии пересечения двух трендов. Один, краткосрочный растущий. Второй, глобальный понижательный.
...
Первый вызван тремя причинами.
1. Большая выручка из-за высоких цен на Российский экспорт. Первое полугодие получились очень хорошим по выручке. Акции показали неплохие результаты и готовы платить дивиденды. Это придало растущий импульс.
2. Проблемы России очевидны, и слишком много коротких позиций открыто на рынке. Это даёт силы для роста.
3. Снижение ставки от ЦБ и увеличение ликвидности.
У глобального понижательного тренда две причины:
1. СВО и санкционные последствия.
2. Глобальное замедление экономики.
В итоге имеем ситуацию, когда глобальный понижательный тренд продолжится после того, как краткосрочный импульс потеряет силу. Для этого нужно, чтобы факторы повышательного тренда перестали работать. Как это произойдёт?
Чтобы шорты перестали поддерживать рынок, нужно их принудительно закрыть. Это произойдёт, если ММВБ уйдёт выше 2500. И это вполне возможный сценарий.
Что касается большой выручки, то она уже снижается. Остановка СП-1, снижение цен на сырьё из-за повышения ставок ФРС, эмбарго на нефть от ЕС с декабря. Всё это существенно снизит приток ликвидности.
И это видно уже сейчас. Июль месяц получился дефицитным для Российского бюджета. До этого был только профицит. К тому же правительство вновь вышло на долговой рынок(ОФЗ). А раз государство снова хочет брать в долг, значит денег то ему не хватает. Говорят, что СВО забирает 500 млн $ в день...
Что получаем в итоге? Есть гэп около 2300 по ММВБ, его обязательно закроем. Есть желание сходить на 2500 и выше. И туда тоже сходим, скорее всего, иначе падать невозможно. В какой последовательности? Не знаю. 😊
Конкретно по акциям нет смысла отдельно обсуждать. Большинство эмитентов будут двигаться с индексом.
Будет ли очередной глобальный обвал, который обычно происходит осенью?
Для этого, есть все предпосылки. Но как я уже говорил пару месяцев назад, есть одно препятствие для биржевого краха. Это то, что все его ждут. Поэтому, не гарантирую... 😊
И кстати, тут впору вспомнить, как рынки пошли в рост в 2020 году, когда ФРС снизила ставку до нуля. Помните? Рост пошёл не сразу. Прошло пол года для начала роста. А взрывное движение вверх началось примерно через год. Так же и при повышении ставки, рынки не могут свалиться сразу. Должно пройти время.
Валюта и нефть.
Рубль постепенно будет слабеть. Обстоятельства меняются. ЦБ понизил ставку существенно за последние месяцы. Приток валюты снижается, и будет продолжать снижаться. Расходы государства растут на то, что не приносит прибыли. Всё это ослабит рубль до 65-70, до конца года.
Хотя пока, локально, рубль может ещё окрепнуть. Впереди налоговый период.
Доллар на мировой арене будет расти. При повышении ставок от ФРС, другого пути нет.
Нефть снижается. Но это движение имеет препятствия. Геополитика удерживает нефть от более сильного падения. Однако повышение ставок и охлаждение экономики Китая сделают своё дело. Рано или поздно, нефть покатится вниз. Нужно только закрепиться ниже 92 по итогам недели.
Вы всё ещё тут?😊 У меня уже всё. Тут на канале общая информация. А оперативные новости и мои сделки в бесплатном канале в Telegram. Добро пожаловать... $€
#инвестициидляначинающих #инвестиции #фондовыйрынок(биржи) #финансы #ценныебумаги #рубль #деньги #доллар