Резкая реакция рынка на более высокую, чем ожидалось, инфляцию может привести к новым убыткам.
Инвестор Питер Буквар (Peter Boockvar) считает, что Уолл-стрит столкнулась с болезненной реальностью: инфляция не замедляется, поэтому Федеральная резервная система не будет менять свой курс.
«После повышения ставки на следующей неделе мы начнем играть в опасную игру с состоянием экономики. Следующее повышение будет только вторым за 40 лет, когда ставка по фондам ФРС превысит предыдущий пик в цикле повышения ставки», — заявил главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group в интервью CNBC «Fast Money» во вторник. «Мы входим в опасные воды».
Согласно Буквару, повышение на 3/4 пункта на заседании ФРС на следующей неделе — это практически решенное дело, несмотря на признаки снижения цен на сырьевые товары и замедление цен на подержанные автомобили.
Основные индексы упали до минимумов июня 2020 года после того, как индекс потребительских цен [ИПЦ] в августе вырос на 0,1% до 8,3% по сравнению с прошлым годом. Значительное падение цен на бензин не смогло компенсировать рост расходов на аренду жилья, питание и медицинское обслуживание. По данным Dow Jones, экономисты ожидали, что индекс упадет на 0,1%.
Повышение инфляции побудило Nomura официально изменить свой прогноз по повышению ставки. Теперь ожидается, что ФРС повысит ставки на целый процентный пункт на следующем заседании.
Буквар не ожидает, что ФРС зайдет так далеко. Тем не менее, он предупреждает, что инвесторам все равно придется иметь дело с экономическими последствиями от ещё большего урона благосостоянию до снижения доходов.
«Если затраты на рабочую силу останутся стабильными, если они продолжат расти в то же самое время, когда доходная сторона начнет замедляться перед лицом этого замедления экономики, в то же время вы получите дальнейшее сокращение оценок доходов», — сказал он. «Я не думаю, что этот рынок просто заканчивается мультипликатором [p/e] на уровне 17x».
Буквар считает, что мультипликаторы в конечном итоге будут 15-кратными или ниже.
Трейдер проекта CNBC «Быстрые деньги» (Fast Money) Брайан Келли (Brian Kelly) также видит больше проблем для акций и экономики, особенно для рынка жилья.
«Мы едва видим трещины в жилье. Так что, когда это начнет снижаться, люди будут чувствовать, что у них меньше денег, чем раньше… И потом, мы не знаем, что это сотворит с экономикой», — сказал он. «Это 75 [повышение базисной ставки] может быть даже ошибкой. Мы знаем, что есть отставание».
И это может быть даже слишком много для экономики в её сегодняшнем состоянии.
Следующее заседание ФРС пройдет с 20 по 21 сентября.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
Автор: Игорь Черненков