Увидев, что сегодня уже середина недели решил пополнить свой брокерский счёт и пристроить очередные 5 000 рублей.
Честно говоря, ещё с начала недели планировал просто размазать эти 5 000 рублей по отстающим позициям в портфеле, но сегодня я нашёл, что добавить в портфель.
Это не просто дневник сделок в дивидендный портфель - это сообщество людей, которые понимают все прелести долгосрочного инвестирования. Так что подписывайся и будь среди своих!)
Почему нефтянка?
На нашем рынке происходит уникальная ситуация:
- из-за геополитики, компании стоят крайне дешево, так как имеют значительные риски;
- при этом цена на нефть достаточно высокая(большая прибыль).
ОПЕК+ устраивают сложившиеся цены, недавно проходили новости, что ОПЕК+ утвердили снижение добычи в октябре на 100 тыс. баррелей в сутки для поддержание цены.
Но главное для нас - это стоимость нефти в рублях. Сейчас она варьируется в районе 5500 рублей за бочку. (Средний ценник для лета 2021 года).
То есть, стоимость для нашего бизнеса нормальная и нефтяники чувствуют себя комфортно, несмотря на курс доллара в 60 рублей.
Если допустить, что стоимость нефти сохранится на таких же уровнях, то мы можем ждать увеличения прибыли компаний за счёт ослабления рубля.
Причина ожидания ослабления рубля достаточно простая - Правительство РФ многократно заявляло о необходимости курса в 70-80 рублей за доллар.
Правда, мы его так ещё и не дождались.
Основной риск
Разумеется не просто так есть раскорреляция между прибылью нефтяников и стоимостью бизнеса.
Все бояться, что нам прикроют лавочку по продаже нефти.
В этом только одна проблема - увеличение скидки на нашу нефть. Прикрыть или обязать продавать по определенной цене не получится, так как рынок решает всё.
Ирану тоже запретили продавать нефть и отключили международные платежи (SWIFT), а итог развитие криптовалюты, как инструмента оплаты и нефтедобыча продолжается...
С учетом запаса в 25% увеличения прибыли за счёт изменения курса доллара к 75 рублям, мы можем позволить скидку в нынешних условиях.
Доллар на момент статьи 60 рублей. 75 / 60 = 1.25, т. е. + 25% изменение цены в рублях.
К тому же страхи о снижении количества предложений нефти толкает цену вверх, а желающих купить дешевле будет становится ещё больше.
И если добавить немного политики, то есть ощущение, что нас экономически поддерживают страны, которых не устраивает мировая диктатура США.
К примеру, Бразилия планирует закупать у нас дизельное топливо.
Я не представляю, что это должна быть за цена, чтобы тащить дизель на такое расстояние. А про Китай и Индию, вы и так знаете.
Что выбрать из нефтянки?
Думаю в целом моя аргументация понятна и теперь остаётся выбрать из наших нефтяников тех, кого стоит купить.
Напомню, я рассматриваю в фокусе дивидендного портфеля.
Если сильно не придираться, то с перспективой на 2-3 года брать можно почти всех: Лукойл, Роснефть, Татнефть или Газпромнефть.
Просто с дивидендами Лукойла не понятно, и обналичивание денег Федуном, через продажу своего футбольного клуба Лукойлу, которым он же и владеет - не приятная ситуация. Зато если смотреть в перспективу, то у Лукойла счастливое будущее.
И нет, я взял не Лукойл)))
Все перечисленные компании за последний месяц стали отрастать, хотя и сохранили привлекательность для инвестиций. Но одна компания так же на дне...
В семье не без... отстающих
Из Российской нефтянки, только СУРГУТНЕФТЕГАЗ не хочет расти - упрямый)))
Проблема СУРГУТНЕФТЕГАЗА это его большая, до неприличия, долларовая кубышка.
А теперь подробнее...
СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Ещё до февралая 2022 года достаточно мутная компания в плане отчётности - это причина не иметь большой доли в портфеле.
Особенность выплаты дивидендов это влияние валютной переоценки их долларовой кубышки на размер бумажной прибыли .
Рубль слабеет - чистая прибыль выше и выше дивиденд, и наоборот.
То есть если доллар так и будет 60 рублей, мы не увидим существенных дивидендов в следующем году - ещё одна причина не набирать большую долю.
С другой стороны, рубль исторически ослабевает к доллару и пока данная тенденция сохраняется(сейчас из-за торговой войны рубль укрепился ).
Плюсом, они платят всего до 10% от чистой прибыли по РСБУ, а значит если нужно будет мажоритарию, могут и увеличить.
Если в этом плане всё предельно понятно, то стоит посмотреть ещё на сам бизнес - куда идёт добываемая нефть и есть ли покупатели?
Куда идёт нефтянка?
Сургутнефтегаз продаёт нефть компании Litasco - международный трейдер нефти. Компания Litasco = Лукойл продаёт нефть танкерами в основном в Европу.
В апреле вышли новости, что помимо Litasco, теперь нефть отгружается китайской Unipec.
Остаётся вопрос с объемами поставок, получается ли у них продавать всю добываемую нефть?
Цена актива
Основное давление на цену компании происходит из-за курса доллара. Так что пока рубль не ослаб, есть смысл добавлять Сургутнефтегаз в портфель.
Что сделал я?
Я несколько раз написал в статье, что большую долю выделять такой компании не стоит, поэтому я планирую держать около 1% в портфеле.
Доля компании в портфеле составляет 1.3% из-за нестабильности дивидендов.
ДРУГИЕ СТАТЬИ КАНАЛА:
Об авторе:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Пишите, буду рад пообщаться!
P.S. Поддержи канал подпиской, лайком или комментом, тебе ничего не стоит, а мне приятно👍.