Информации так много, что я даже не знаю, с чего начать... Я долго растерянно разглядывал свои записи, не понимая с какой стороны начать есть этого слона. Давайте я сначала покажу кусочки пазла, затем, постепенно, мы будем формировать общую картину и выстраивать взаимосвязи. Сейчас возьмем только характеристики текущего рынка, а в будущем зажарим слона под названием "перспективы".
Так каков он, сегодняшний российский фондовый рынок? Давайте посмотрим на сухой список тезисов спикеров МФФ 2022 (уберите детей от экранов, картина рынка строго 18+):
- Разрушены мосты к иностранным рынкам.
- Схлопнулся рынок деривативов на иностранные бумаги.
- 80% финансовой системы отключено от международного рынка капитала.
- IPO, SPO находятся примерно на нулевом уровне.
- Правила игры меняются "в процессе".
- Происходят случайные колебания ввиду малых объемов.
- Текущий рынок - набор ситуаций.
- "ЦБ с садистским удовольствием вводит новые запреты".
- Нет предсказуемой дивидендной политики.
- Нет системы наказания за инсайдерскую торговлю. Газпром тому примером. Нагло, ни от кого не скрываясь... При этом непонятно, ведется ли хоть какое-то расследование.
- Только 2-4 ликвидных акции на весь рынок.
- Только 5% населения проявляет хоть какую-то активность на российском рынке.
- Только 25% инвесторов формируют долгосрочные портфели.
- Российский инвестор, диверсифицировавший свои активы хотя бы в 3-4 акции, а не в одну, считается продвинутым.
- 81% инвесторов, согласно опросам, с начала года потеряли существенную долю портфеля.
- 21% потеряли вообще весь портфель.
- Системное расширение рыночных объемов возможно только за счет увеличения free-float и новых IPO, которых не будет из-за требований текущего законодательства.
- Отсутствует долгосрочный контракт между государством и рынком.
- Рынок не всегда растет.
- Рынок не решает задачу привлечения капитала.
- У регуляторов нет KPI по развитию фондового рынка.
- Рынок потерял и то небольшое доверие, которое к нему было.
- Деньги есть, доверия нет.
- Рубль потерял статус свободно конвертируемой валюты.
- У людей безумно короткие сроки планирования.
- Запрос граждан на инвестиции растет.
- Закрытая отчетность публичных компаний. О какой рыночной экономике может идти речь?
Мрак, трэш и расчленёнка. И это только записанные тезисы, непечатных было еще больше. Как с этим жить и в ЭТО инвестировать? По моему исключительно верному мнению, пока никак. Вредно для финансового климата в семье. Поэтому мы спокойно инвестируем на зарубежных площадках, как и раньше.
Я не буду тут сильно расписывать, на текущем этапе, оставлю вам просто переварить. Понятно, что многие "особенности" появились в силу текущих геополитических обстоятельств. Завершу также отрывком диалога с пленарной сессии с форума:
-... Вот так сделаем, а дальше заработает Адам Смит.
- Какой Адам Смит? Сейчас важно, чтобы Карл Маркс не заработал...
Напишите, пожалуйста, в комментариях те тезисы из списка, раскрытие которых вам было бы наиболее интересно услышать!
Автор: Иван Онищенко