Credit Suisse ожидает, что из-за заметного снижения инфляции Федеральная резервная система приостановит повышение процентных ставок раньше, чем многие ожидали.
По оценке главного стратега по акциям Credit Suisse в США Джонатана Голуба, это приведет к мощному подъему рынка.
«На самом деле это то, что оценивается рынком в целом, — рассказал Голуб в эфире CNBC. — Каждый из нас видит, когда идет на заправку, что цены на бензин упали, и нефть упала. Мы видим это даже по еде. Таким образом, это действительно уже проявляется в данных. И это действительно большой потенциальный плюс».
В своем новом обзоре с предварительным просмотром данных CPI и PPI за август Голуб утверждает, что «обвал» инфляции произойдет в течение следующих 12–18 месяцев.
«Фьючерсы указывают на то, что цены на продукты питания и энергоносители должны упасть на -5,7% и -11,8% к концу 2023 года, а инфляция на товары снизилась с 12,3% до 7,0% с февраля, — пишет он. — За последний год услуги и арендная плата выросли меньше, чем общий индекс потребительских цен (5,5% и 5,8% против 8,5%)».
Голуб ожидает, что признаки снижения инфляции заставят ФРС прекратить повышение ставок. Согласно его прогнозам, это произойдет в течение следующих четырех-шести месяцев.
«Рынок полагает, что в первом квартале, если мы продолжим идти по этой скользкой дорожке, то когда все нормализуется, они либо приостановятся, либо подадут сигнал о приостановке. Если они это сделают, фондовый рынок захочет опередить их. Фондовый рынок действительно взлетит», — заявил он.
И уже скоро может наступить время для поиска возможностей. Голубу особенно нравятся товары народного потребления, промышленные предприятия, нефтеперерабатывающие заводы и производители нефти.
«Рыночные оценки сейчас находятся где-то между справедливыми и недорогими, а это означает, что есть больше преимуществ от мультипликаторов P / E [цена к прибыли]», — добавил он.
Целевой показатель Голуба по индексу S&P 500 на конец года составляет 4300, что предполагает рост примерно на 5% по сравнению с закрытием в понедельник. Индекс уже вырос почти на 8% за последние два месяца. Тем не менее, S&P все еще отстает примерно на 15% от своего рекордного максимума.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Inflation ‘collapse’ will launch powerful market rally, Credit Suisse predicts (CNBC)
Автор: Тимофей Лапин