Не так давно появилась возможность покупать акции китайских компаний российскому инвестору. СПБ Биржа запустила торговлю китайскими акциями за гонконгские доллары. Попробуем разобраться, насколько привлекательны инвестиции в китайские компании и стоит ли овчина выделки.
Для начала рассмотрим глобальный тренд. Крупные финансовые институты проводят раунды финансирования в соответствии с экономическими циклами, приведёнными на графике рисунка 1. Это значит, что при благоприятных стечениях обстоятельств, Китай должен получить финансирование первым. В общем-то логично, он является мировой фабрикой, обувает и одевает весь мир. В Китае как раз заканчиваются локдауны, которые всегда проходят для подготовки, как это было в РФ, США и других странах.
Рассмотрим основной китайский индекс + пару интересных компаний Баба и Хпенг. Смотря на индекс (Рис. 2) вроде бы намечается отскок в канале под цифрой 1. Об этом символизируют индикаторы + идёт активная реклама в интернет среде. Фазы финансирования говорят о том же. Но на мой взгляд, мы пойдём по второму сценарию. Почему?! Во первых, мы не дошли до низов 2008-го года, а должны дойти. Во вторых, эскалация конфликта на Тайване может моментально развернуть тренд и даже на небольшом отскоке мы можем улететь к низам по 2008-2009 годах. А можем провалиться и ниже на панических распродажах и разворачивании активной фазы боевых действий.
Отличие нынешней коррекции в том, что финансы строго контролируются крупнейшими фондами и рядовому инвестору понять направление движение рынка невозможно. И, как показывает практика, всё как раз бывает наоборот, если рядовой инвестор видит отскок и рост, то будет обвал. Просто потому, что на этом могут заработать крупные институциональные трейдеры.
Теперь посмотрим на две вышеназванные компании. Даже если китайский рынок пойдёт вниз, это не значит что обвалятся все компании. Какие-то могут выстоять и даже вырасти. И если есть такие компании, то Баба - главный претендент. Просто потому, что это не только китайский бизнес, но и глобальный. И если будут инвестиции в китайский рынок из-за рубежа, то Алибаба - главный претендент на их получение. Но также мы можем увидеть и падение до 65 и даже 60 вообще без проблем на общем обвале китайского фондового рынка. 65, кстати, официально заявленный таргет от прогнозистов с ВоллСтрит.
Ну и еще одна компания - Хпенг. Это разработчик электромобилей, в том числе летающих машин и дронов. В презентациях всё это выглядит настолько футуристично, что с охотой верится что это претендент на ракетообразный рост при благоприятных обстоятельствах. После выхода на IPO, мы видим как рынок оценил данную компанию и то, что потенциал её роста х10 и даже х100 в длительной перспективе охотно верится. Но это не США, это Китай и здесь всё может быть по другому. Вместо роста мы можем наблюдать ограниченный рост или даже стагнацию. Ну а при общей коррекции, эта молодая компания может запросто прощупать новые низы. Так что при всей её футуристичности и привлекательности, даже по сравнению с Алибабой, она смотрится как архирискованная инвестиция.