Вся представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Курс рубля давно является предметом пристального внимания. За резким падением в марте последовало не менее значительное укрепление российской валюты в начале лета (по данным МосБиржи рост к доллару США относительно начала года в конце июня превышал 40%). На фоне снижения большинства иностранных валют к доллару США российский рубль сохраняет лидерство: рост с начала года +23%.
Крепкий рубль в текущих условиях создает неоднозначную ситуацию: при отстутствии сложностей с импортом для предприятий появилась бы возможность расширять инвестиции в производство (за счет покупки дешевого зарубежного оборудования). Одновременно возникает рост конкуренции на внутреннем рынке с импортными товарами, что оказывает давление на прибыль российских компаний (при этом балансируются спрос и предложение на валютном рынке за счет роста покупок со стороны импортеров). Действущие ограничения и сложности значительно снижают масштабы подобного влияния.
Для компаний-экспортеров высокий курс рубля усложняет ценовую конкуренцию на мировом рынке: стоимость российских товаров и сырья для иностранных покупателей растет (при попытке сохранения рублевых цен), что сказывается на спросе. Продажа за валюту при таком курсе снижает размер итоговой рублевой выручки, что отрицательно влияет на прибыль и рентабельность предприятий при сохранении издержек (заработная плата, электроенергия, сырье и т.д.).
Наибольшее влияние такая ситуация оказывает на компании с высоким уровнем переработки (металлурги, производители оборудования, бумаги, пиломатериалов и т.д.). Сложности с экспортом и необходимость конкурировать с более дешевыми поставщиками на зарубежных рынках могут заставить сократить производство. Частично проблема решается перенаправлением продукции отечественным потребителям (ввиду сложностей с импортом возможно заместить некоторый объем). Для компаний, изначально ориентированных на экспорт, проблемы сохраняются.
Статистика Минфина показывает, что с апреля помесячный сальдированный финансовый результат российских компаний последовательно снижается. Данные по итогам года позволят увидеть более полную картину.
Рынок иностранной рабочей силы является одним из немногих бенефициаров сложившейся ситуации: доход в «домашней» валюте таких сотрудников вырос (после конвертации заработанных рублей). Это дает работодалеям некоторое пространство для маневра в части снижения издержек, но может оказать давление на уровень безработицы.
Сохранение превышения предложения валюты со стороны экспортеров над спросом ограничивает возможности решения проблемы, будем следить за развитием ситуации.
Ставьте лайк, если разделяете беспокойство, и не забывайте подписываться на канал.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#деньги #финансы #экономика #рубль #валюта #доход #факты
