Вопрос, волнующий многих на сегодняшний день. Какие мысли и идеи есть у меня на этот счет? Условно можем разделить эту статью на три части: выявление цели, выбор валюты и санкционные риски. Поехали!
Выявление цели
Есть люди, которые мыслят рублями. Они живут в России, зарабатывают в рублях, не планируют переезжать за границу. У них рублевые траты, и долгосрочное сохранение своего капитала они видят в рублевом эквиваленте. Для них покупка валюты не является настоящей необходимостью. Такая группа людей будет искать инвестиционные решения, при которых покупательская способность капитала будет сохраняться именно в рублях.
Поэтому, прежде чем покупать «дешевый» доллар или евро, задайте себе вопрос: с какой целью вы хотите приобрести валюту?
- Вы планируете к пенсии переехать на ПМЖ в штаты или еврозону? Если да, то для вас действительно приоритетнее сохранение капитала в долларовом или евро эквиваленте.
- Вы хотите приобрести недвижимость за рубежом? В этом случае вам правда необходимо часть своих средств перевести в валюту платежа. Потому что, когда вы покупаете квартиру от застройщика, например, в Дубае, у вас есть первоначальный взнос и определенный график платежей. Чтобы зафиксировать курс и уйти от валютного риска, нужно перевести накопления в актуальную для платежей валюту.
- Вы планируете большое путешествие за рубежом? Тоже да. У вас резонный страх: к моменту тура курс вырастет, и у вас просто не хватит денег, чтобы оплатить отель и досуг. В этом случае вам необходимо уйти от валютного риска путем приобретения валюты.
- Вы планируете покупать акции американских компаний и биткойн? Если да, то опять же, почему бы не купить валюту по выгодному курсу для будущих инвестиций?
Выше я перечислил примеры ситуаций, когда вы точно знаете ДЛЯ ЧЕГО ВАМ НУЖНА ВАЛЮТА. В этих случаях покупка валюты обоснована и даже необходима. Я не сторонник позиции «куплю валюту, чтобы было». Потому что если валюта сбережений и валюта покупок не совпадают, то курс может уйти в другую сторону в самый неподходящий момент - именно тогда, когда вам нужно будет платить.
Но я знаю, что сегодня многих привлекает «вкусный» курс и возможность спекулировать на валютном рынке.
Спекуляция — это высокорисковая история: никто не может вам гарантировать доходности. Плюс в сложившейся ситуации есть множество осложняющих факторов, которые сложно прогнозировать. Кто, например, в начале 2022 года прогнозировал доллар по 50 рублей?
Помните, что аналитики всегда сильны задним умом и могут грамотно объяснить вам почему то, что они прогнозировали вчера сегодня не сбылось. Это я про то, что сейчас многие пишут про дальнейшее ослабление рубля к доллару по мере роста параллельного импорта и закупают доллары впрок. Но это только одна переменная в сложном уравнении из нескольких неизвестных, не считая «черных лебедей», которые в последнее время зачастили к нам в гости.
Выбор валюты
Предположим вы все хорошо взвесили и решили, что вам нужны доллары США в определенном объеме и на определенные цели. Давайте подумаем, есть ли смысл их сейчас покупать?
- Ставки по долларам и евро сейчас отрицательные (т.е. вы платите банку за то, что храните у него ваши доллары);
- Комиссии за перевод долларов и евро сильно выросли;
- Сможете ли вы потратить или перевести ваши доллары и евро зарубеж, когда они вам понадобятся для платежа – непонятно;
- Сможете ли вы продать ваши доллары и евро по выгодному курсы через биржу, когда вам понадобятся рубли – тоже непонятно.
На этом фоне, в последнее время, популярность активно набирают альтернативные валюты - юани, а также несанкционный гонконгский доллар и дирхам (ОАЭ), которые называют «квази-долларами» в силу того, что их курс имеет корреляцию почти 1 к 1 с долларом США.
По этим и другим «дружественным» валютам (в отличие от евро и доллара США):
- не взимается плата за хранение на банковских счетах;
- нет повышенных комиссий за вывод с брокерских счетов;
- есть возможность получения значительного кредитного плеча при торговле на бирже;
- есть возможность прямого перевода в другие страны минуя расчеты через банки-корреспонденты в США и еврозоне, обслуживающие переводы в долларах США и евро (другими словами, американские и европейские банки не могут такие переводы заблокировать);
- некоторые российские банки уже начали предлагать неплохие ставки по депозитам в юанях.
Санкционные риски
Предположим вы очень любите доллар США (ну потому что всегда держали деньги в долларах). И даже, предположим, выдержали падение бакса с 120 до 50 руб. за доллар, держа удар. Вы тотально не верите в юань и дирхам и соглашаетесь на комиссии и поборы от банков и брокеров за вашу безответную любовь к доллару и евро. Какой еще риск может ожидать вас на рынке, при активном использовании долларов США на брокерских счетах?
Давно идут разговоры (пока только разговоры), что в один из ближайших пакетов санкций США может попасть НКЦ - Национальный клиринговый центр, который могут включить в SDN list. Чем это может вам грозить?
Проснувшись в один день, вы не сможете продать ваши доллары на бирже, чтобы обратно конвертировать их в рубли и вывести деньги на банковский счет.
Также, в случае наложения санкций на НКЦ, под вопрос становятся инвестиции в американские акции через российских брокеров, которые могут потенциально превратиться в «недвижимость».
Кстати, сейчас котировки многих иностранных, и американских, в том числе, компаний весьма привлекательны для среднесрочной и долгосрочной покупки. Но покупать их становится для российских инвесторов рискованно, ведь в случае включения НКЦ в санкционный список их активы могут «зависнуть» на неопределенный срок. Конечно, у меня нет 100% уверенности, что именно так и произойдет в случае включения НКЦ в SDN. Но я бы хотел подсветить этот риск российским инвесторам, как требующий отдельного вдумчивого исследования.
Подводя итог, хочу сказать, что мы живем в удивительную эпоху, когда нужно оценивать не только перспективу самой инвестиционной идеи (что означает вложиться в покупку того или другого актива), но и понимать, какие системные и санкционные риски есть в той или иной инвестиции.
Если вы еще не подписаны, подписывайтесь на telegram-канал: «Инвестиции на понятном».