Российский рынок акций – биржи, на которых торгуются ценные бумаги наиболее ликвидных (то есть привлекательных) компаний России с начала года существенно снизился. На это у него были объективные причины: от геополитики и спада интереса к инвестициям на глобальном уровне до падения уровней ликвидности.
Индекс МосБиржи, который показывает относительный уровень капитализации (то есть стоимости) включенных в его расчет компаний, с января и по текущий момент упал на 73%. В начале января он стоял у максимумов – 3 891 пункта. К середине лета он балансировал на уровне 2 207 пунктов, в начале сентября вырос к максимуму четырех месяцев около 2 488 пунктов.
Были дни с полностью «красным» перечнем ценных бумаг: инвесторы продавали и уходили с бирж, чтобы дождаться прояснения горизонта. Были и спокойные сессии для покупок у минимумов (слава любителям риска) и постепенное восстановление.
В составе индекса есть акции, которые провалились вниз или наравне с ним и даже больше. Что это за ценные бумаги и есть ли здесь интерес для инвестора?
- Акции «Полиметалла» (-67%). В бумаге нет прямой связи с ценой на золото, защитной функцией на рынке она тоже уже не обладает. От исторических максимумов в 2020 году акции «Полиметалла» упали почти в 6 раз, против нее играет как общая мировая неопределенность, так и совершенный туман в отношении дальнейшей экспортной деятельности. Торговой идеи тут пока нет, существуют риски дальнейшего спада.
- Расписки HeadHunter (-61,7%). Изначально в бумаге был интерес нерезидентов, но с изоляцией российского рынка ликвидность (то есть уровень денежных средств в торгах) здесь упала до минимума. Внутри торгового дня акции могут совершать резкие движения, но они выглядят абсолютно непродуктивными.
- TCS (-55%). Давление корпоративных новостей в бумаге наложилось на внешний фон. Репутация самого банка стала более спорной, чем ранее, что связано с ростом комиссий и рядом серьезных изменений в корпоративной структуре. Однако бумаги TCS отлично откликаются на улучшения внешнего фона, и с восстановлением экономики финансовый сектор пойдет вверх. Да, тут есть перспектива роста почти вдвое, но и риски весомые.
- ВТБ (-57%). Санкционная тема сыграла против подвижных ценных бумаг компании. Однако здесь, как и в акциях TCS, есть шанс на подъем – синхронно с остальными.
- ММК (-51%). Металлургический сектор российского рынка испытал всю силу внешнего давления. Фаза роста ценных бумаг ММК возобновится, когда стабилизируется спрос на продукцию компании. Инвестидея пока на паузе.
Таким образом, рисков на рынке все еще слишком много, а лидеры снижения вполне могут обновить свои сомнительные рекорды.
Однако фондовый рынок устроен так, что терпеливые и умеющие смотреть дальше останутся с прибылью. Нужно только научиться грамотно взвешивать риски и перспективы.
