Знак Голливуда был создан в 1923 году, но совсем не как обозначение всемирной «фабрики грёз». Это была просто реклама новых жилых кварталов Лос-Анджелеса, а надпись была длиннее: «HOLLYWOODLAND». Предполагалось, что знак простоит около полутора лет, однако благодаря бурному развитию киноиндустрии в Голливуде его решили оставить.
За свою историю Знак Голливуда часто служил целью различных шуток и вандализма, был реставрирован и поставлен под охрану с помощью современной системы безопасности. Знак часто появляется в различных фильмах и телевизионных программах, снимающихся в Голливуде или недалеко от него. Знаки подобного стиля, но с другими названиями, часто появляются в пародиях.
В 1949 году Торговая палата Голливуда совместно с Департаментом по паркам города Лос-Анджелеса починила и восстановила знак, причём, согласно контракту, последнее слово «LAND» в знаке было удалено. Несмотря на восстановительные работы, состояние знака (который был сделан из дерева и металлических листов) продолжало ухудшаться. В конце концов первая буква «O» развалилась и стала похожа на строчную букву «u», а третья буква «O» полностью обрушилась, что привело знак к виду «HuLLYWO D».