Приветствую, дорогие читатели, на моем канале!
Сегодня хочу разобраться, что такое Инвестиционные облигации Сбербанка или ИОС, в чем их преимущества и недостатки. Ну, и попробую выбрать одну из таких облигаций и просчитать ее доходность.
Облигации ИОС можно считать структурным продуктом со 100%-й защитой капитала. Почему с защитой капитала? Потому что при погашении облигаций гарантируется 100%-й возврат ее номинала. А структурные облигации — это продукт, при владении которым инвестор может частично или полностью потерять вложенное. Поэтому называть ИОС просто структурными облигациями неверно.
Доходность ИОС складывается из ставки купона (но он мизерный, выплачивается в конце срока или раз в год) и дополнительного дохода, который зависит от базового актива и высчитывается по формуле.
К каждой ИОС привязан базовый актив из каких-то акций, ставки центральных банков, валютной пары и других биржевых товаров. Если базовый актив покажет заданную динамику, инвестор получит дополнительный доход, если нет, то инвестор ничего не заработает.
Доходность облигаций ИОС с учетом получения допдохода выше обычных биржевых облигаций. Но предсказать, будет ли этот доход на горизонте 3-4-х лет владения облигацией, очень сложно даже опытным инвесторам и трейдерам.
Если продать облигацию раньше срока ее погашения, то допдохода инвестор не получит.
Если облигация продается по цене сильно ниже номинала, то в таком случае инвестору не так важен дополнительный доход, он и без того получит профит благодаря дисконту. Главное держать до погашения, ну, или продать, когда цена существенно подрастет.
Информацию по ИОС можно найти на сайте Сбербанка в разделе Инвестиции —> Инвестиционные облигации Сбербанка —> Архив ИОС. И сейчас я рассмотрю одну из них.
Облигация СберИОС254R, ISIN-номер RU000A101MK6 при покупке сегодня могла бы дать почти 9% годовых на брокерском счете и более 13% на ИИС
По информации с сайта Сбера и с сайта Финама, СберИОС 001Р-254R IMOEX_asn 4Г — это ИОС на индекс iMOEX. Дополнительный доход зависит от среднего значения индекса IMOEX за период обращения облигации. Дополнительный доход выплачивается в дату погашения облигаций. При досрочном погашении облигаций выплата дополнительного дохода не предусматривается.
В торгово-информационной системе Quik огромное количество облигаций ИОС.
Я выбрала эту облигацию, так как в биржевом стакане были продавцы и невысокая цена 84,89%.
Но вообще у большинства этих долговых бумаг ликвидность практически отсутствует.
Что касается купонов, как я и писала выше, с ними не густо. Один купонный период в дату погашения и всего 0,4 рубля.
Рассчитаю по формулам, приведенным в статье «Расчет доходности облигаций к погашению. Все формулы в одной статье» доходность к погашению.
Расходы на покупку = 1000 руб. (номинал) х 84,89% (цена) = 848,90 руб.
Сумма к погашению = 1000 руб. (номинал) + 0,4 руб. (купон) - 0,05 руб. (НДФЛ на купон) - 19,64 руб. (НДФЛ с дисконта) = 980,71 руб.
Прибыль, руб. = 980,71 руб. (сумма к погашению) - 848,90 руб. (расходы на покупку) = 131,81 руб. за 635 дн. владения
Прибыль в % = 131,85 руб. / 848,90 руб. х 100 = 15,53% за 635 дн. владения
% годовых = 15,53% / 635 дн. Х 365 дн. = 8,92%
На ИИС (1-й год инвестирования) доходность составит 8,92% + 4,33% = 13,25%.
К сожалению, данная облигация, как и большинство облигаций ИОС, недоступна простому неквалифицированному инвестору
Хотя в терминале Quik у моего брокера конкретно эта не обозначена, как для квалов. Но система не дала мне выставить заявку. И не только по этой ИОС. По всем, которые подходили на мой ИИС.
На сайте Сбербанка есть информация о том, что бывают простые, доступные обычным инвесторам и сложные ИОС для квалов. Если я правильно поняла, к простым относятся те, к которым привязан всего один базовый актив, например, какая-то одна акция. В случае с СберИОС254R базовый актив - индекс Мосбиржи, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Поэтому ИОС сложная.
Если было интересно, ставьте лайки и подписывайтесь на канал!
#инвестиционные облигации Сбербанка #иос #сберИОС254r #реальная доходность облигаций #доходность к погашению
