💬 Аналитика: Рынок МФО за 1 полугодие 2022 года.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело итоги исследования микрофинансового рынка за 1-е полугодие 2022 года и подготовило рэнкинги микрофинансовых организаций на 01.07.22. Рэнкинги сформированы по размеру портфелей и объемам выдачи микрозаймов МФО, также справочно приведены рэнкинги по величине чистой прибыли и объёму регулятивного капитала для тех компаний, которые раскрыли соответствующую информацию в анкете.

Выдачи микрофинансовых организаций восстанавливаются быстрее банковских вследствие «паралича» банковской розницы весной 2022 года и высокой динамики бизнеса онлайн-МФО. По данным Банка России, портфель потребительских кредитов в банках сократился на 2% за 1пг2022, в то время как портфель анкетируемых нами МФО вырос почти на 20%. Выдачи банковских потребительских кредитов сократились более чем на 40% за 1пг2022, согласно оценкам крупнейших БКИ, а выдачи микрозаймов по рынку МФО за аналогичный период показали прирост более 25%. Доля отказов в банках резко возросла в марте-мае текущего года из-за ужесточения кредитных политик, а наиболее качественным клиентам в условиях приостановки отдельных требований 353-ФЗ (в частности, ПСК) были предложены ставки близкие к микрофинансовым. Вместе с этим спрос на заёмное финансирование оставался высоким – реальные доходы населения сократились по итогам 1кв2022, а инфляционные ожидания привели к кратковременному ажиотажному спросу на предметы первой необходимости и товары длительного потребления. В этих условиях наибольший прирост показали онлайн-микрозаймы «до зарплаты» и продукты на 2-3 месяца по максимально допустимым ставкам. Как и в пандемийном 2кв2020, онлайн-игроки после шока пересмотрели риск-аппетит быстрее банков, поскольку ранние индикаторы не показали массовых дефолтов. Значительный буфер капитала МФО, а также короткий средний срок микрозаймов, существенно меньшая зависимость от ключевой ставки и, как следствие, гибкое управление кредитным риском позволяют МФО более оперативно пересматривать кредитную политику в отличие от банков. Кроме того, в отличие от банковского рынка санкционная политика иностранных государств не затронула микрофинансовый сектор напрямую, что также позволило ему развиваться быстрее банковской розницы

Несмотря на рост доли займов с высоким ПДН, эффективность сборов по микрозаймам остается высокой. Порядка две трети опрошенных МФО отмечают рост доли закредитованных физлиц в выдачах за период с 01.07.21 по 01.07.22, что приводит к увеличению концентрации бизнеса МФО на клиентах с высокой долговой нагрузкой (см. график 1). В то же время процент собранного тела долга по выданным PDL-микрозаймам существенно не изменился во 2пг2021 у более чем 70% участников рэнкинга и, по нашим оценкам, по итогам 1пг2022 останется на уровне 78-79%. Сохранение высокого уровня эффективности сборов на фоне роста доли закредитованных клиентов, по нашему мнению, обусловлено превентивным ужесточением скоринга МФО, что, с одной стороны, оказало небольшое давление на объёмы нового бизнеса, а с другой – поддержало качество выдаваемых микрозаймов. У рейтингуемых «Эксперт РА» МФО с конца 1кв2022 риск-аппетиты по «длинным» продуктам были пересмотрены с учётом роста макронеопределённости на среднесрочном горизонте, поэтому в сегменте IL мы ожидаем заметного увеличения эффективности сборов по когортам 1пг2022.

На фоне сохраняющихся рисков в экономике драйвером рынка выступят контрцикличные PDL-микрозаймы, что позволит вырасти совокупному портфелю по итогам 2022 года на 30%. Макроэкономическая конъюнктура будет определяющим фактором для развития микрофинансового рынка. Акценты риск-политик МФО в таких условиях будут смещены в сторону более «коротких» продуктов и более консервативного подхода к микрофинансовым продуктам на больший срок и на предпринимательские цели, следствием чего вероятно станет рост доли PDL-микрозаймов в общей структуре выдачи. Возобновление планов МФО по диверсификации продуктовых линеек можно ожидать после стабилизации ключевых макроэкономических параметров. Законодательная среда и стратегия Банка России не подразумевает новых ограничительных мер для микрофинансового сектора как минимум до конца текущего года, поэтому «Эксперт РА» даже с учётом возможного ухудшения макроэкономического фона ожидает прирост портфеля на 30%, а объёмов выдачи – на 25%.

#кредиты #мфо #микрозаймы