В утренних обзорах я регулярно пишу об инсайдерских сделках и иногда среди обычных сделок можно проследить настоящие трагедии и небывалые махинации. О некоторых я писал ранее, например история о семейном бизнеса $CVNA , где отец ген директора используя инсайдерскую информацию зарабатывает миллиарды.
Другую историю наблюдали бывалые пульсяне пару лет назад, когда еженедельно Марка Цукерберга радовал нас продажей акции ФБ на сотни миллионов долларов, как оказалось Марке не зря разгружался 😉
Сегодня расскажу о том, что случилось в компании Occidental Petroleum, и почему Уоррен Баффет всю весну и лето покупал их акции.
Начну с того, что Ген директором $OXY является женщина - Викки Холлаб, она работает в компании с 1982 года. Первые её проекты были связаны с Россией и Венесуэлой. В 2003 году её чуть не уволили, но исполнительный директор Тодд Стивенс, который сделал карьеру следуя за ней, спас её переведя Викки на руководство группой, занимающейся оценкой посевных площадей в Колорадо.
Позже В. Холлаб стала первой женщиной - генеральным директором крупной нефтяной компании США.
В 2016 году В. Холлаб возглавила Occidental. И сразу начала менять компанию. В первую очередь она отказалась от политики "низкого риска". И через год после назначения на пост ген директора принимает решение о приобретении компании Anadarko, которая также добывала нефть и была такая же по размеру как $OXY .
В конкурсе на покупку Anadarko, Occidental пришлось конкурировать с Chevron Corp., и для победы Холлаб пришлось предложить на 5 млрд$ больше, чем её конкурент. Победа досталась дорогой ценой.
Для обеспечения сделки пришлось обращаться к У. Баффету.
Баффет помог в замен на привилегированные акции компании в размере 10 млрд$ с фиксированными дивидендами в размере 8% годовых.
Сделка состоялась в 2019 году. Покупка Anadarko обеспечило Occidental доминирующее положение на крупнейшем месторождении сланцевой нефти в США - Пермском бассейне. Благодаря росту цен на нефть, Occidental получила рекордные 4,35 млрд $ свободного денежного потока и 3,7 млрд$ прибыли во втором квартале 2022г.. Компания сократила свой долг до 22 млрд$ с почти 36 млрд$ год назад.
Однако в 2019 году всё было не так очевидно. В момент жарких переговоров о покупке, и поиска партнёров, появился в некто Carl Icahn (Карл Айкан) - корпоративный рейдер, который в момент просадки, купил большую долю акций заняв два места в совете директоров компании.
Именно Карлу Айкану не понравилась сделка с Баффетом. И было почему быть не довольным.
Сразу после сделки, кроме возросшего долга компании, началась пандемия, и цены на нефть полетели в отрицательные значения, а котировки компании упали до 10$. В связи с чем г-н Айкан усилил свои призывы к увольнению г-жи Холлуб и заявил, что будет добиваться замены всего совета директоров на ежегодном собрании компании.
Когда цена акций достигла 10$, убытки Айкана составляли 1 млрд$, но Айкан воспользовался ситуацией и удвоил свою позицию, увеличив свою долю акций в компании до 10%.
После этого Карл Айкан настоял на предоставлении места в совете директоров двум его заместителям и добавила еще одного директора, также был создан комитет по надзору, который должен был быть проинформирован о любых предложениях о приобретении компании или ее активов, и требовал замены г-жи Холлуб на её предшественника - Стивеном Чейзеном.
Сторонники Айкана наставали на получении скидок при покупке акций компании. А сам Айкан получил около 11 миллионов варрантов на покупку акций по 3$.
В 2020ом году Occidental зафиксировала убыток в размере около 14,8 млрд$ - самый большой за всю историю наблюдений. Тем не менее, компания продолжила сокращать свой гигантский долг, завершив продажу активов на сумму около 2,5 млрд $ в конце 2020 года. Тем временем активы Anadarko начали рабоать, а добыча в Пермском бассейне достигла верхней границы оценок компании.
В 2020ом году В. Холлуб поехала к У. Баффету за поддержкой, и впечатлила оракула их Омахи своими планами: $OXY не планирует прекращать добычу нефти, но также стремится стать лидером в области «управления выбросами углерода».
К 2035 году они планируют построить 70 заводов, которые будут выкачивать углекислый газ из воздуха, хранить его в земле и продавать углеродные кредиты предприятиям, стремящимся компенсировать свои собственные выбросы. А для добычи нефти компания планирует использовать газ (в США с газом мало кто работает и его чаще всего сжигают).
В 2022ом началась СВО, и цены на нефть взлетели до 120$. Прибыль Occidental составила около 4,9 млрд$, что стало самым высоким квартальным доходом за всю историю наблюдений.
Когда цена акций достигла 50$ г-н Айкан решил пойти на выход, зафиксировав х5🚀🔥. Вместе с Айконом продали свои доли ещё два директора из совета директоров. Общая прибыль рэйдеров составила 1,5 млрд$. И до сих пор держат варранты по 3$.
Но кому продал свою долю Айкан? - всё верно. Всю долю рэйдеров выкупил У. Баффет! именно эти сделки мы и наблюдали весной 2022 года. Баффет вошёл в $OXY на 8 млрд$.
Сейчас У. Баффет владеет 26,8% компании $OXY и считает, что это отличная инвестиция.
Айкан же считает, что ему удалось хорошо заработать, но дальше в этой компании делать нечего....
Посмотрим, кто будет прав: Рэйдер Айкан
Или тёплые личные отношения г-жи Холлаб и г-на Баффета, которые видят перспективы нефтяной компании, дальше, чем просто добыча и продажа нефти🧐
#инвестиции #нефть #баффет #портфель инвестора #инвестиционный портфель