Наверняка всем хорошо известна недавняя история с отменой выплаты дивидендов по акциям Газпрома - нашей чудной голубой фишки. Событие оказалось совершенно неожиданным практически для всех участников рынка. Последствия внушительные - минус десятки процентов в один день.
Лично для меня как управляющего портфелем спасением явилось то, что в эти акции была инвестирована небольшая часть портфеля. От действительно значительных потерь защитила диверсификация.
Напомню, что Черный лебедь - это теория, сформулированная Нассимом Талебом еще в 2007 году, в центре рассмотрения которой находится одноименный тип событий. Теория заостряет внимания на низкой вероятности наступления таких событий. на их непредсказуемости и неожиданности.
Учитывая формальные признаки, приведенные в теории Талеба - событие, связанное с отменой дивидендов Газпрома можно назвать Черным лебедем.
И действительно - решение неожиданное. привело к серьезным последствиям, а через некоторое время этому решению будет найдено вполне рациональное объяснение.
Это с одной стороны.
А теперь посмотри на некоторые детали.
! Ожидания дивидендов строились на рекомендации Совета Директоров, что привело к сильному росту котировок акций Газпрома
! Совет Директоров - является коллегиальным органом управления компанией. и формируется путем голосования акционеров на Общем собрании. Другими словами, является представителем акционеров
! Заседание Совета директоров предшествует Общему собранию акционеров и формирует рекомендации, в том числе по вопросу выплаты дивидендов
! Рекомендации Совета Директоров по выплате дивидендов НЕ были одобрены Общим собранием акционеров, что привело к сильному падению цены на акции
Получается, что акционеры на Общем собрании не приняли рекомендации своих же представителей в Совете Директоров компании.
Причем, предполагается, что члены Совета ввиду их непосредственного участия в корпоративном управлении изнутри - должны быть более компетентны в принятии эффективных решений.
Не складывается - ни так и ни эдак. Объяснений, с разной долей вероятности имеющих право на объективность - существует несколько.
И манипуляция ценами - один из возможных сценариев.
А вы понесли потери на отмене дивидендов Газпрома? Как думаете, почему такое произошло?
Напишите в комментариях
#инвестиции #акции #трейдингобучение #фондовыйрынок #инвестицииснуля #криптовалюты