Компании Yandex, VK и Сбербанк договорились об обмене и разделении активов:
➡️ VK и Сбербанк разделят совместное предприятие О2О Холдинг, в результате чего к VK перейдет Delivery Club, а Сбербанк получит сервисы по экспресс-доставке продуктов Самокат, доставке еды “Кухня на районе”, каршерингу автомобилей “Сити драйв” и другие.
При этом компании останутся стратегическими партнерами.
➡️ VK обменяет Delivery Club на Яндекс Дзен и Яндекс Новости.
Как данная сделка повлияет на VK и Яндекс, а также чего ждать инвесторам — разберем в этой статье.
Как сделка повлияет на Yandex?
Yandex заявлял о намерении продать Яндекс Дзен и Яндекс Новости еще в апреле этого года. При этом уже тогда было известно, что покупателем станет VK. Сейчас эта сделка обрела другие формы — состоится обмен, а не продажа.
- Yandex является технологичной компаний, то есть она фокусируется на тех сегментах, где видит высокий потенциал роста. Поэтому обмен Я. Дзена и Я. Новости и приобретение Delivery Club — это стратегическое решение.
Сегмент доставки еды для Yandex остается прибыльным сегментом, ведь выручка по году растет на 80%. Delivery Club способен усилить стратегические позиции компании и превратить ее в монополиста.
Но есть и негативные моменты этой сделки. Яндекс Дзен и Яндекс новости - прибыльные активы, а Delivery Club — убыточный. В краткосрочной и среднесрочной перспективе это может негативно отразиться на финансовых показателях компании.
Как сделка отразится на VK?
- Компания будет развивать соцсети и интернет-платформы и уйдет из менее профильного для нее сектора фудтеха.
- Выручка и EBITDA от Я.Дзена и Я. Новости будет укрепляться, а убытки СП со Сбербанком нет. Это может улучшить финансовые показатели компании в среднесрочной перспективе.
Что эта сделка дает инвесторам?
В целом, реакция рынка на сделку положительная: котировки бумаг и Яндекса, и VK немного подросли.
Yandex получает стратегическое преимущество и синергетический эффект от профильного актива Delivery Club, а VK — прибыльные активы на свой баланс и не будет консолидировать убытки совместного предприятия со Сбербанком. Приобретение таких платформ, как Яндекс Дзен и Яндекс Новости вполне вписывается в стратегию развития компании.
С нашей точки зрения, данная сделка не повлияет кардинальным образом на бизнес и инвестиционную оценку этих компаний, потому что это небольшие доли в выручке компаний: около 4–5% выручки для Yandex и около 15% для VK. Но данное событие безусловно, окажет положительный эффект на их развитие.
Yandex в данной сделке получает практически полный контроль над ценами в сегменте доставки еды. Поскольку она еще не одобрена ФАС, то существуют риски, что форма и параметры сделки могут быть пересмотрены из-за антимонопольного законодательства.
Если хотите быть в курсе актуальных событий в экономике, подписывайтесь на наш канал и приходите на открытый антикризисный вебинар, где:
✅ разбираем, куда сейчас выгодно инвестировать
✅ показываем, как корректировать портфель в текущей ситуации
✅ делимся собственным опытом инвестирования и профессиональными лайфхаками.
Вебинар будет полезен как опытным инвесторам, так и начинающим. Участие бесплатное. Регистрируйтесь.
/ не является персональной инвест-рекомендацией!