Привет! Продолжу про нефтянку, на очереди Роснефть и Татнефть.
Не имея конкретных чисел по Татнефти, не могу сказать ничего плохого. Компания платит 50% по РСБУ, хотя был период когда платила 100%, но и текущий процент дает нормальную ДД.
Вероятность того, что дивиденды могут не одобрить, оцениваю как низкую, т.к. компания до этого успешно выплатила финальные за 2021г. Сравнивать с Газпромом не стоит, он то как раз за 21 год не заплатил и это будет давить весь год.
Почему я не покупаю Татнефть? По очень простой причине - котировка практически восстановилась до пред-СВО уровня. Если сравнить большую тройку Лукойл, Роснефть и Татнефть по тому, насколько процентов они свалились от 20.02.222 к текущему моменту, то получается следующий расклад:
Лукойл -36%; Татнефть -4%; Роснефть -30%.
То есть я вижу, что апсайд в Лукойле и Роснефти выше, если решится ряд проблем и будут озвучены дивиденды. Татнефть, которая уже дивиденд озвучила, просто безопаснее и с меньшим апсайдом.
Роснефть тоже успешно выплатила дивиденды за 2П21, что повышает вероятность дивов за 1П22. Отчет, кстати, может мы и не увидим. В целом, компания мне нравится своей стабильностью:
1. Поставки в Европу буду замещаться поставками в Азию (Индия, Китай и т.д.).
2. Выбывающие зрелые месторождения будут замещаться проектом Восток-ойл
3. В долгосрок интересно газовое направление бизнеса, которое может удвоиться в течение ближайших 10 лет. Сегодня, кстати, вышла новость, что Роснефть завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд куб. м в рамках "Восток Ойла".
Из негативных моментов, которые стоит держать в голове, могу отметить следующее:
1. Повышенное НДПИ (смотри Газпром)😁
2. Длительное и медленное укрепление рубля. Для бизнеса лучше, если курс долл. будет хотя бы 70 руб.
3. Рост капзатрат. За 2021г. они составили свыше 1 трлн руб., когда за 2020г. - 0,79 трлн руб. А в 2022г. должны быть еще выше, чем в 21г.
В целом, мне Роснефть нравится своей стабильностью. Прорыва по добыче не жду, изменения див. политики в сторону повышения процента выплаты от ЧП тоже.
Пока удалось купить в начале августа только 800 акций по 326 руб. и котировка улетела. То есть позиция сейчас примерно 280к руб., но я бы с радостью удвоил пониже😁 Если вдруг выйдет новость, что отчета МСФО за 1П22 не будет, то снижением котировки буду пользоваться для покупок.
А вы держите Роснефть или Татнефть? Что думаете о перспективах?
#фондовыйрынок #смосбиржа #Инвестор #иис #дивиденды #лукойл #татнефть #роснефть #сделки #ндпи