Стремительное повышение процентной ставки в Австралии вызвало шок у имеющих крупные задолженности домохозяйств. Уже сейчас отношение долга к доходу составляет рекордные 187,2%. В сфере недвижимости замаячила угроза невиданных со времен рецессии 1991 года масштабов.
Сильнее всего рынок пострадал в Сиднее, где стоимость жилья упала почти на 5% за последние три месяца по сравнению с 2% на национальном рынке. Неизбежно и дальнейшее падение, поскольку Резервный банк, собрание которого запланировано в ближайшие две недели, повышает ключевую ставку самыми быстрыми темпами за последние десятилетия.
Австралия является довольно уязвимым рынком в мире в силу того, что доля закредитованности домохозяйств относительно ВВП довольно высока. А чем выше отношение долга к ВВП, тем большее значение начинает иметь уровень процентной ставки.
Мировые политики извлекли уроки из кризиса 1970-х годов и ринулись повышать ключевые ставки стремительными темпами для того, чтобы сдержать инфляционные ожидания. Резервный банк Австралии в 2022 году уже несколько раз повышал процентную ставку, доведя её к настоящему моменту до 1,85%. Напомним, что до этого первым шагом стало внезапное повышение на 25 базисных пунктов с 0,10% до 0,35% в мае, что произошло впервые с ноября 2010 года.
При ожидаемом сценарии увеличения ставки Резервного банка Австралии ещё на 3 п.п. цены на жилье упадут почти на четверть. До этого национальный рынок не падал на 10% за 12 месяцев с 1990 года. Ставки на аукционы в Австралии упали из-за роста стоимости заимствований, снизившись примерно до 60% с более чем 80% во время прошлогоднего бума. В Сиднее почти пятая часть объектов недвижимости, выставленных на аукцион, была снята в минувшие выходные из-за слабого спроса.
Ожидается, что ставки по ипотечным кредитам к концу года достигнут 6%. В настоящее время они составляют около 3,7%. Это резко увеличит выплаты заемщикам, многие из которых также столкнутся с перспективой еще более высоких затрат, когда их кредиты будут рефинансированы в следующем году.
По данным Goldman Sachs Group Inc., одним из секторов, в котором побочные эффекты быстрого повышения ставок наиболее заметны, является жилищно-строительная отрасль, где уровень неплатежеспособности подскочил на 70% с начала этого года.
Это происходит на фоне растущего давления на стоимость жизни и все еще умеренного роста заработной платы, что снижает доходы домохозяйств. Возникает порочный круг, когда домохозяйства сокращают расходы, а цены на недвижимость падают вместе с ростом ставок и ускорением инфляции. Это может привести к росту безработицы, принудительной продаже жилья и сокращению экономики. Кроме того, мрачные перспективы потребления, на долю которого приходится около 60% ВВП, существенно усиливают риск надвигающейся рецессии.