LIVE: перед нами открытый слог, первый тип чтения, соответственно, конечная «e» не будет читаться (будет «немой»), а ударная «i» должна произноситься, как в алфавите — [ай].
Для подтверждения можно сравнить с другими похожими по написанию словами: mice (майс), rice (райс) и т.д.
Но каждый, кто хоть на базовом уровне знает английский, скажет вам, что перед нами глагол to live — жить, и читается он как (лив). А вот существительное жизнь life уже будет произноситься по правилу (лайф).
Слово live будет читаться по-разному в зависимости от части речи, которой оно является в предложении.
Если перед нами глагол to live — под ударением будет звук (и).
Например:
Where do you live? — Где ты живешь?
I live in London. — Я живу в Лондоне.
Если мы имеем дело с прилагательным live: к примеру, в словосочетаниях live music — живая музыка или live sound — живой звук, читать его следует [лайв].