«Вашими бы устами да мед пить»
(с) Поговорка
Не часто удается в последнее время начать статью с хороших новостей – так что я не упущу такую возможность.
Фосагро рекомендовал дивиденды.
Совет директоров компании Фосагро наконец-то перестал томить акционеров ожиданием и выступил с рекомендацией о выплате дивидендов. Да еще каких!
Совет директоров рекомендовал выплатить 780 рублей на акцию. Это рекордные для Фосагро дивиденды.
Правда есть одно НО – ранее компания практиковала поквартальные выплаты, а рекомендованные 780 рублей – это сразу итоговые дивиденды за 2021 год и за первое полугодие 2022 года, то есть фактически – это дивиденды за три квартала вместе взятые.
Также не стоит забывать, что пока что это только рекомендация к выплате дивидендов и общее собрание акционеров еще должно проголосовать за эту выплату (в сентябре). Мы знаем, что в этом году не всегда общие собрания поддерживают рекомендации своих советов директоров в отношении дивидендов (не будем показывать пальцем, как говорится ))
Тем не менее новость для Фосагро остается очень позитивной и скорее всего неплохо поддержит и без того торгующиеся весьма высоко акции компании.
Я же от этой новости хочу перейти в статье вот к какому обобщению – интересно, как этот год поменял взгляды инвесторского сообщества на многие компании.
До СВО – был один подход, а через несколько месяцев после – совсем другой.
Тут можно привести несколько примеров. Давайте, с того же Фосагро начнем.
Все стандартные – «дофевральские» системы оценки компании, конечно, остались у инвесторов, все по-прежнему хотят видеть чистую прибыль, растущие продажи и т.п. А что поменялось?
Главное – то, что Фосагро не стало жертвой санкций. И судя по риторике мирового сообщества (угроза мирового голода и тому подобные страшные вещи) никто не станет подвергать санкциям крупного производителя удобрений.
Этот фактор стал для компании едва ли не основной причиной стабильности ее курса акций в этом году. (Второй причиной, безусловно, являются безумные цены на газ – но это отдельная история).
То есть, что мы видим? В отношении компании Фосагро стали действовать совсем другие факторы – не те, что были ранее.
То же самое и с дивидендной выплатой – это я покажу и на следующем примере – акционерам сейчас более важен даже не размер дивидендной выплаты, а сам сигнал – что компания готова делиться прибылью с акционерами-миноритариями.
Почему я так уверенно говорю про неважность размера дивидендов, а про важность самого принципа? Посмотрите на все обсуждения компании Татнефть. Год назад ее укоряли за «жадность», и инвесторы ругали ее на все лады. А теперь ее готовность следовать своему уставу и выплачивать дивиденды кажется всему инвест-сообществу огромнейшим плюсом и людям уже не настолько важен сам размер дивидендов.
Что изменилось? Точка зрения изменилась, обстоятельства изменились. Я далек от того, чтобы говорить, что люди не правы, меняя свое отношение к компании при изменившихся обстоятельствах – ведь при изменившихся условиях задачи неизбежно меняется и правильный ответ.
Возможно ранее действительно Татнефть была не слишком щедрой, а теперь на первое место выходит ее стабильность (она еще и работает в основном на российском рынке). Сам я по-прежнему не приобретаю акции Татнефти, но, повторюсь, вполне понимаю тех, кто под влиянием изменившихся условий меняет свое к ней отношение.
Следующий актив, о котором я бы хотел поговорить в наше сложное время – депозит. Да, такой простой банковский депозит стал не таким простым в наше время.
Государство (в кои то веки!) признает инфляцию в районе 15% годовых. Чудесные весенние депозиты позаканчивались либо вот-вот закончатся. И что мы имеем дальше?
А дальше все тоже зависит от точки зрения. Можно считать, что, положив деньги на депозит под 6% годовых, ты частично сохраняешь деньги от инфляции. А можно считать, что частично теряешь – вопрос точки зрения ))
Можно считать, что на депозите деньги сохраннее, чем на рынке акций – если посмотреть на отрезке с февраля 2022 по август 2022. А можно считать, что в акциях шанс обогнать инфляцию все же выше – если взять более длительный временной отрезок. Все опять-таки зависит от вашей точки зрения.
Главная проблема заключается в том, что при инфляции в районе 15% (официальной) никакого спокойного и абсолютно безопасного инструмента, страхующего вас от инфляции нет. Только про доллар не вспоминайте – там тоже инфляция уже под 10%, хрен редьки не слаще, как говорится.
Вот так и получается, что, в зависимости от своей точки зрения человек выбирает, что для него безопаснее.
Каждому свое:
Кто-то выберет старый-добрый банковский депозит. Пусть инфляция и подъедает потихоньку сбережения, зато хоть в номинале деньги понемногу умножаются – все-таки отрадная картина, радует глаз.
Кто-то сложит доллары под матрас (в банк в наше время доллары класть уже слишком накладно стало) и будет радоваться тому, что у доллара инфляция все же сильно меньше, чем у рубля, как ни крути.
Ну а кто-то пойдет на рынок акций, надеясь, что действующие крупные предприятия найдут способ заработать прибыль и в условиях инфляции, и со временем цена их продукции и их цена (цена их акций) обгонит инфляцию. А если выбрать предприятия толково – то помогут акционерам стать настоящими миллионерами ))