Индекс волатильности ($VIX) – это индекс, рассчитываемый с 1993 года Чикагской биржей опционов и представляющий собой индикатор ожидания волатильности (изменчивости) рынка. $VIX, называемый также “индексом страха”, отражает именно ожидания (настроения, пульс) рынка, а не то, что точно должно произойти.
Индексу волатильности CBOE уделяется много внимания в периоды неопределенности на финансовых рынках.
Индекс волатильности или VIX, является одним из наиболее распространенных барометров рыночных настроений. Для трейдеров VIX представляет собой не только полезный инструмент для оценки текущего уровня риска, но и возможность извлечь выгоду из самой волатильности.
Индекс волатильности CBOE (VIX) — это индикатор будущей волатильности рынка. Основанный Чикагской биржей опционов (CBOE), он является индикатором ожидаемых колебаний цен на индексный опцион S&P 500 (INX) в течение следующих 30 дней.
Это прогнозный индекс, который не основан на прошлых показателях и исторических данных, таких как традиционные показатели волатильности! Он скорее основан на ожидаемой или подразумеваемой волатильности в течение следующего месяца. Несмотря на тесную корреляцию, VIX не является показателем реальной волатильности.
Значения больше 30 указывают на время повышенной волатильности и страха среди инвесторов, а значения ниже 20 означают большую стабильность и предсказуемость на рынке. Как видно из графика выше, три значительных всплеска VIX было в феврале и марте 2018 г, декабре 2018 г, а также в феврале и марте 2020 г. Они представляют собой три наиболее значительных падения S&P 500, которые наблюдались за последние два года.
Что такое волатильность применительно к фондовому рынку?
Волатильность дает представление о степени движения рыночных цен за определенный период времени. Чем выше наблюдаемая или прогнозируемая волатильность, тем выше разброс в движении цены конкретной акции или индекса. И наоборот, чем ниже наблюдаемые или прогнозируемые показатели волатильности, тем меньше разброс цен в течение указанного времени.
VIX один из наиболее популярных показателей волатильности и оценки рисков на финансовых рынках. Он особенно полезен для трейдеров опционов, которые регулярно анализируют и учитывают ожидаемую волатильность в своих торговых решениях.
Как правило, когда индекс VIX регистрирует более высокое значение, это свидетельствует о более высоких ценах на опционы. А когда VIX показывает более низкое значение, это свидетельствует о более низких ценах на опционы.
Также VIX обычно имеет отрицательную или обратную корреляцию с рынком акций, особенно с индексом S&P 500. Когда рынок относительно спокойный и имеет тенденцию к повышению, VIX будет регистрировать относительно низкие значения. С другой стороны, когда рынок резко распродается, VIX начинает расти, поскольку на рынке увеличивается уровень страха.
Как применяют индекс VIX
Критические значения, выход индекса за рамки которых можно считать определённым рыночным сигналом:
- Менее 20% – низкая волатильность говорит о высоком оптимизме рынка. Чем ниже опускается значение показателя в данном случае, тем больше вероятность того, что рынок в ближайшее время ожидает разворот тренда.
- 20%-30% – среднее значение показателя. Как правило, движение значения индекса в данном диапазоне не способно дать каких-то конкретных сигналов.
- 30-40% – повышенный уровень волатильности может свидетельствовать о надвигающихся кризисных явлениях и серьёзных изменениях цены.
- Более 40% – на рынке паника. Как правило, такая волатильность сопровождается обвалом цен акций из списка S&P 500, однако есть в данном сигнале существенный плюс. Как только значение волатильности начинает снижаться после паники, цена, зачастую, вновь начинает двигаться вверх. Зная об этом, нередко можно предугадать локальный минимум движения и войти в позицию непосредственно перед началом восходящего движения.
Долгосрочный график VIX на основе месячного таймфрейма:
Когда на рынке наблюдается повышенная обеспокоенность, значение цен VIX может быстро вырасти, поскольку участники рынка более склонны покупать страховку на рынке опционов. Можно взглянуть на исторические графики и увидеть всплески индикатора VIX во время краха рынка доткомов, Великой рецессии 2008 года и тд.
Обычно, всплески VIX недолговечны, и индекс волатильности VIX быстро возвращается к своим историческим нормам.
В отличие от трендов, которые могут сохраняться в течение долгого времени, волатильность имеет тенденцию быть гораздо более цикличной и будет стремиться к своему среднему значению всякий раз, когда регистрируются экстремальные значения.
Геополитические и экономические события будут способствовать росту индекса VIX. Каждый раз, когда в мире происходят неблагоприятные события, которые могут повлиять на фондовый рынок США, трейдеры и инвесторы склонны искать более безопасные активы или участвовать в стратегиях хеджирования.
Когда VIX стоит низко
Если Индекс волатильности VIX имеет значение 15 и ниже – это говорит о том, что на рынке преобладают оптимистичные настроения.
Когда VIX стоит высоко
Противоположная ситуация возникает тогда, когда индикатор достигает значений в диапазоне от 40 до 50 – такое положение говорит аналитикам о том, что толпа в панике и на рынке большие "распродажи" активов.
Рекомендую всегда перед началом ОС на Америке, смотреть как ведет себя индекс и тогда можно будет понимать настрой на этот торговый день!
Плюс, если видите, что в течении торгового дня индекс падает, значит ждите отскока рынка вверх!