Изучая отчетность компании, в балансе часто можно встретить графу «Гудвилл».
Гудвилл – это вид нематериального актива, который представляет собой деловую репутацию или, другими словами, разницу между рыночной стоимостью компании и стоимостью чистых активов. Возникает гудвилл, как правило, при слияниях и поглощениях.
Крайне редко компания покупает другую по цене, соответствующей капиталу покупаемой компании. При этом возникает проблема учета такого приобретения в консолидированной отчетности.
Инвестиции не соответствуют размеру собственного капитала «дочки», который будет включен в баланс. Первый способ возможного решения этой проблемы – списать разницу на уменьшение консолидированной нераспределенной прибыли. Но это не корректно, так как по сути, материнская компания делает вложения в перспективы «дочки», а не фиксирует убытки.
В связи с этим, разница между уплаченной ценой и капиталом признается перспективным активом. И называется гудвиллом.
Гудвилл, в отличие от других активов, не амортизируется. Каждый год Группа оценивает перспективы «дочки» и делает переоценку гудвилла. Если приобретение оказалось не столь удачным, как казалось, то гудвилл уменьшается, а в отчете о прибылях и убытках фиксируется убыток. При этом положительная переоценка невозможна. Гудвилл может уменьшаться, но не увеличиваться.
В последние годы было несколько примеров, как переоценка гудвилла может существенно повлиять на финансовые показатели компании и, в итоге, на курс акций.
Heinz и At&T среди них. Слишком большой гудвилл указывает на большой риск, взятый материнской компанией при приобретении «дочки». Также многие аналитики вычитают гудвилл из активов при оценке финансовой устойчивости компании (при расчете коэффициентов обязательства/активы, например). И часто это оправданно.