Чем ближе к декабрю (а для нефтепродуктов – к февралю 2023), тем интенсивнее в Европе могут стать покупки нефти и продуктов переработки. Совокупный импорт российских нефти и нефтепродуктов в страны ЕС в июне увеличился на 2,7% м/м, при этом импорт нефтепродуктов вырос на 9,7% м/м, нефти – на 0,4% м/м.
Зависимость Старого света от отечественных энергоносителей по-прежнему высока. Да, некоторые страны (Польша, Франция) демонстративно сокращают закупки, но большинство об этом только говорит. По факту, например, Германия в июне нарастила импорт нефти на 12% м/м, Голландия – на 18% м/м, Италия – на 20% м/м.
2 фактора, из-за которых страны будут стараться обеспечить себя российским сырьем:
📍 ближайшая нефтяная альтернатива – ОАЭ, Кувейт, Ливия, Иран. Их доступность ниже, соответственно, чем дальше доставка, тем выше цена. К тому же, Иран находится под санкциями, поставки нефти в ЕС запрещены, т.е. предложение на европейском рынке без нефти из РФ будет минимальным;
📍 НПЗ российской собственности (Лукойл) в Европе переходят на нефть из РФ. Это следствие первого фактора. Итальянский ISAB и болгарский Бургас 100% используют российское сырье. Эти предприятия рассчитаны на работу в основном с российской нефтью, ближневосточное и африканское сырье допустимо, но однозначно снизит рентабельность и мощность НПЗ.
Итоги
Выгодная цена российской нефти, невозможность мгновенно заместить ее поставки и наращивание запасов в ожидании эмбарго вынуждают большую часть стран ЕС увеличивать импорт сырья из РФ. Это выгодно и нефтедобытчикам (Лукойл, Роснефть, Татнефть), и нефтетранспортным компаниям (Транснефть), и морским перевозчикам (НМТП). Пока что трубопроводные поставки сохраняются, танкерные поставки – на максимуме с середины июня. Чем дальше страна от РФ, тем интенсивнее она может начать закупать нашу нефть. Об Италии сказано выше, добавим, что Испания купила партию нефти из России впервые с апреля, Греция – с февраля. Поэтому в ближайшие 4-5 месяцев отечественный нефтегаз еще сумеет нарастить денежные потоки от экспорта продукции.
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Здесь я веду учет своих ИНВЕСТИЦИЙ
А здесь мой ЮТУБ канал