ВДО(Высокодоходные облигации) - это облигации доходность по которым превышает ключевую ставку ЦБ на 5%. К примеру, сейчас ключевая ставка - 8%, 8%+5%=13%, облигации с доходностью от 13% будут считаться высокодоходными.
Здесь работает правило: высокий доход = высокий риск. Потому что эмитентами таких облигаций выступают:
- Малый бизнес,
- Компании находящиеся в затруднительном положении,
- Компании, которые не смогли получить банковский кредит.
Основные признаки ВДО:
- Небольшой объем выпуска, до 1млрд,
- Доходность превышает ключевую ставку ЦБ на 5%,
- Низкий кредитный рейтинг, или отсутствует в общем,
- Пользуется популярностью среди частных инвесторов.
Риски:
- Риск ликвидности. Ликвидность - это возможность быстро обменять актив на деньги, и наоборот по справедливой, то есть рыночной цене. Возможно, в какой-то момент вы никому не сможете продать свои облигации. Т.к у ВДО небольшой объем торгов.
- Риск дефолта. Дефолт - неисполнение эмитентом своих обязательств. При такой ситуации инвесторы рискуют потерять полностью свои деньги. Как правило, дефолт не происходит внезапно, о финансовых проблем компании можно узнать из её отчета. И попытаться продать проблемный актив.
- Риск изменения цены. Обращаясь на бирже цена актива будет изменятся постоянно, в зависимости от активности покупателей и продавцов. Например, если вышла негативная новость о компании, то инвесторы могут начать активно продавать бумагу. И цена актива просядет.
Налоги:
Если продали по цене выше чем купили, то с разницы между ценой покупки и продажи заплатите 13%. Пример, купили ниже номинала по 980руб, а продали по 1020руб. 1020-980=40(доход с разницы); 40*0,13/100%=5,2руб составит налог,
С каждого купона брокер удержит НДФЛ(13%). Пример, размер купона 100руб; 13% Ндфл будет равен 13рублям. 87руб поступят вам на счёт, а 13руб в казну,
Если продаете раньше срока погашения купона, то с накопленного Нкд брокер удержит 13%. Пример, за продержанный период Нкд накопился на 20руб, 20*0,13/100%=2,6руб(удержанный налог),
Если купили ниже номинала, то при погашение с разницы между номиналом и ценой покупки удержат налог. Например, купили по 960руб, а номинал равен 1000руб. 1000-960=40, 40*0,13/100%=5,2руб составит налог.
Как сформировать портфель ВДО:
- Выделите на них не более 20-30% от капитала.
- Изучите отчеты компаний.Проанализируйте их деятельность и востребованность на рынке.
Вывод
ВДО - это интересный инструмент, который стоит использовать если Вы опытный инвестор, способный самостоятельно оценить эмитента, его риски и сбалансировать портфель. А также, если Вы спокойно относитесь к просадке портфеля и даже частичной потере капитала.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Статья написана в образовательный целях.