🇺🇸 В среду в США опубликовали данные по инфляции. По итогам июля годовые темпы роста цен замедлились до 8,5%, по отношению к июню прирост цен оказался близким к нулю. Учитывая, что инфляция снизилась сильнее относительно рыночных ожиданий, у американского рынка появился повод для роста.
По итогам недели индекс S&P 500 вырос на 3,26% до 4280,15 п., рост индекса происходит уже четвертую неделю подряд. Тем не менее, доходность 10-летних облигаций практически не изменилась по сравнению с закрытием прошедшей недели, прибавив около 1 б.п. до 2,85%. Если внимательнее посмотреть на данные по инфляции, то видно, что ее снижение произошло во многом за счет удешевления энергоресурсов (-4,6% м/м), бензин подешевел к июню на 7,7%. Тем не менее, другие составляющие инфляции продолжают рост — пищевые продукты за месяц подрожали на 1,1%, стоимость аренды жилья (shelter) выросла по отношению к июню на 0,5%. Хотя на фоне текущего замедления инфляции вероятность жестких действий ФРС на заседании в сентябре снизилась, прекращение ужесточения политики регулятора до конца года маловероятно, что может отрицательно сказываться на перспективах роста рынка акций.
🇷🇺 Годовая инфляция в России по итогам июля снизилась до 15,1%, по отношению к июню цены снизились на 0,39%. По данным Росстата, за неделю по 8 августа, индекс потребительских цен снизился на 0,08%, снижение происходит уже пятую неделю подряд, а показатель годовой инфляции на эту дату опустился до 15,01%. Впрочем, представители ЦБ продолжают настаивать на том, что говорить о дефляции на основании снижения цен на протяжении одного или даже двух месяцев подряд не совсем корректно.
🏦 В опубликованном на этой неделе документе "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов" регулятор не стал менять своих июльских прогнозов ни по уровню инфляции на конец года (диапазон 12-15%), ни по ожидаемому уровню средней ключевой ставки, который с 25 июля до конца года ожидается в диапазоне 7,4-8%.
Как и в июле, в ЦБ считают, что снижение ВВП по итогам 2022 года составит 4-6%. При этом нижняя точка снижения экономики, по оценкам ЦБ, будет пройдена в первой половине 2023 года. В 2024 и 2025 годах прогнозируется рост экономики в диапазоне 1,5-2,5%.
Согласно предварительной оценке Росстата, ВВП России во втором квартале 2022 года сократился на 4% г/г.
🛢️ На прошедшей неделе были опубликованы ежемесячные отчеты от ОПЕК и МЭА. По оценке последней, мировая добыча нефти в июле составила 100,5 млн б/с, что является максимальным показателем с января 2020 года. Если МЭА пересмотрели прогноз по спросу на нефть в 2022 в сторону увеличения — до 99,7 млн б/с, то ОПЕК понизили прогноз спроса на нефть на 2022 и 2023 года на 0,26 млн б/с до 100,03 млн б/с и 102,72 млн б/с соответственно.
На прошлой неделе был восстановлен транзит российской нефти через Украину по нефтепроводу "Дружба". Ранее прокачка была временно приостановлена в связи с невозможностью оплатить транзит из-за с санкциями ЕС.
Коммерческие запасы нефти в США растут выше прогнозов вторую неделю подряд — за неделю по 5 августа они увеличились на 5,458 млн баррелей. Цена октябрьского фьючерса на нефть Brent на бирже ICE выросла за неделю на 3,4% до $98,15 за баррель.
💵 💶 Курс российской валюты по итогам прошедшей недели почти не изменился к доллару — доллар подешевел на символические 0,04% до 60,6₽, евро прибавил за неделю 1,25%, закрывшись в пятницу на уровне 62,31₽. Доходность 10-летних гособлигаций РФ, по данным Trading Economics, выросла за неделю на 13 б.п. до 9,18%.
📈 Российский рынок акций по итогам недели показал рост. Индекс Мосбиржи увеличился на 4,53% до 2147,33 пункта. РТС прибавил 4,10% до 1116,32 пункта. Тем не менее, расконвертация депозитарных расписок с 15 августа может ограничить рост отдельных бумаг, где доля расписок достаточно высока относительно дневного объема торгов, учитывая общее снижение этого объема в 2022 году. В июле объем торгов российскими акциями на Московской бирже составил 742 млрд руб., что на 83,5% ниже объемов февраля и на 60,7% ниже уровня июля 2021 года.
⬆️ Лидером по недельному росту цены среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, по итогам прошлой недели стали бумаги Polymetal (+27,72% до ₽334,5).
⬇️ Аутсайдером недели стали акции Интер РАО (-2,51% до ₽2,97).
📅 На предстоящей неделе (в среду) в США опубликуют протоколы июльского заседания ФРС и данные о розничных продажах за июль.
В Германии во вторник опубликуют индекс экономических настроений (ZEW).
Решения по процентным ставкам на предстоящей неделе должны опубликовать ЦБ Новой Зеландии (среда) и ЦБ Турции (четверг).
Спасибо, что дочитали статью до конца. Подписывайтесь на наши каналы в Яндекс Дзен, Telegram и ВКонтакте.