Недавняя публикация Минфином данных по федеральному бюджету за июль показала, что дефицит российского бюджета к концу 2022 года может составить сумму порядка 2 трлн руб.
Вообще-то, проблема возникающего дефицита бюджета 2022 не новая. Обсуждалась она достаточно активно и в предыдущие месяцы.
Как один из вариантов решения этой проблемы, тогда высказалась идея - искусственного ослабления рубля в диапазон 70-80 за доллар.
Правда, на этот счет, достаточно критически высказалась глава ЦБ РФ – Эльвира Набиуллина, которая заявила, что курс рубля должен иметь рыночное ценообразование, а не искусственное и тем более фиксированное. Так как, только рыночное ценообразование курса национальной валюты позволяет экономике более плавно реагировать на внешние экономические шоки.
При этом у идеи искусственного ослабления рубля, так же имелась (и до сих пор имеется) одна «нерешенная» проблема.
Дело в том, что до сих пор остается приостановленным действие бюджетного правила, которое ранее позволяло монетарным властям посредством валютных интервенций удерживать курс рубля от излишнего укрепления.
На текущий момент, действие бюджетного правила временно приостановлено, происходит его «модификация». Однако, информации о том, «когда и в каком виде» оно будет в конечном итоге реализовано – нет. Все остается под большим вопросом.
На этом фоне, в последнее время в сети стала появляться информация о том, что:
МОНЕТАРНЫЕ ВЛАСТИ МОГУТ ПОЙТИ НА ХИТРЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МАНЁВР
Чтобы перекрыть дефицит федерального бюджета, «маячащий» на горизонте 2022 года, Министерство финансов может пойти на использование денег из фонда национального благосостояния (ФНБ).
КАЗАЛОСЬ БЫ, НУ И ЧТО ТУТ НОВОГО?
Все знают, что большинство валютных резервов ФНБ хранилось на зарубежных счетах ЦБ РФ, который потом попал под санкции, и в итоге, деньги оказались «замороженными».
Вот и получается, что «реальных» активов осталось не так уж и много, а к «замороженным резервам» у Минфина доступа, как-бы, и нет.
При этом с оставшейся частью резервов, (той, что осталась в доступе, и которая номинирована в других валютах, в тех же юанях), министерство, расставаться не спешит (иначе давно бы модифицировали бюджетно правило).
Поэтому, стала озвучиваться примерно такая схема:
- «Замороженная» на зарубежных счетах иностранная валюта «условно» списывается
- Рублевый эквивалент замороженных активов записывается (эмиссия) на российские счета ЦБ
В общем-то, сама логика понятна:
ТАМ УБАВИЛИ, ЗДЕСЬ ДОБАВИЛИ. БАЛАНС СОХРАНЕН.
А так как, деньги в резерве, в общем-то, были, и они даже «как-бы» есть, (хоть и воспользоваться ими нельзя), получается, ими можно «манипулировать».
Суть в том, что воспользоваться этими деньгами нельзя за рубежом, в то время как, рублевый эквивалент этой суммы внутри страны мог бы пригодиться. И даже очень.
ПОЭТОМУ И ПРЕДЛАГАЕТСЯ ТАКОЙ ХИТРЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МАНЁВР С «УСЛОВНЫМ» (ВИРТУАЛЬНЫМ) ВЫВОДОМ СРЕДСТВ В ОДНОМ МЕСТЕ, И РЕАЛЬНЫМ ВВОДОМ ИХ В ДРУГОМ МЕСТЕ.
Кстати, этот процесс, чем-то напоминает мне возникновение «виртуальных» частицы в квантовой физике. Когда из «пустоты» кипящего вакуума рождается электрон-позитронная пара. Эти частицы существуют какое-то время по-отдельности, после чего пара исчезает, сливаясь в аннигиляции.
Другими словами, из «ничего» - нуля, на некоторое время, возникает -1 и +1. Они существуют какое-то время независимо, а затем, снова обнуляются в процессе суммирования. В итоге, получается, из «ничего» на некоторое время возникают реальные (фиксируемые) физические частицы.
НО, ВЫ ЖЕ ПОНИМАЕТЕ, ЧТО ИЗ «НИЧЕГО» «ЧТО-ТО» ВОЗНИКНУТЬ НЕ МОЖЕТ.
ЗНАЧИТ ПУСТОТА – ЭТО НЕ СОВСЕМ ПУСТОТА,
И НОЛЬ - ЭТО БОЛЬШЕ, ЧЕМ ПРОСТО НИЧЕГО…
ТАК И ЗДЕСЬ:
ИМЕЮТСЯ «ЗАМОРОЖЕННЫЕ АКТИВЫ».
СЕЙЧАС - ЭТО НОЛЬ.
НОЛЬ - ВРОДЕ КАК, НИЧЕГО.
ПУСТОТА.
НО ОНИ ЗНАЮТ, ЧТО ИЗ НУЛЯ
МОЖНО НА НЕКОТОРОЕ ВРЕМЯ СДЕЛАТЬ -1 и +1.
ТАМ СПИСАТЬ (-1), А ЗДЕСЬ ДОБАВИТЬ (+1).
НО ТОЛЬКО ВРЕМЕННО,
так как АННИГИЛЯЦИЯ НЕИЗБЕЖНА.
Конечно, здесь я вам расписал этакую «картину маслом».
Если же говорить проще –
ЗАБЛОКИРОВАННЫЕ РЕЗЕРВЫ БУДУТ ПОСТЕПЕННО СПИСЫВАТЬ, А ВЗАМЕН ЦБ БУДЕТ ПЕЧАТАТЬ ЭКВИВАЛЕНТНУЮ СУММУ В РУБЛЯХ.
Однако здесь нужно четко понимать:
Несмотря на то, что рубли будут печатать как эквивалент «замороженной валюты», по факту, это будут ничем не обеспеченные (разве что нулем) дензнаки, что по факту равносильно ОБЫЧНОЙ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ.
При этом если валютные резервы когда-нибудь разморозят (если это вообще произойдет), эмиссионные деньги из оборота придется срочно изъять. (Произвести "аннигиляцию", так сказать.)
ТАКИМ ОБРАЗОМ, ЧТО ПОЛУЧАЕМ?
Дополнительная эмиссия рубля (если она будет) в эквиваленте заблокированной валюты, приведет к росту объема денежной массы, что в итоге поспособствует росту инфляции и ослаблению курса рубля.
Кстати, обратите внимание, при таком сценарии, Минфину не придется тратить «незамороженные» активы (те же юани) из ФНБ на валютные интервенции, так как рост денежной массы будет способствовать ослаблению курса рубля.
ВЫВОД:
ЕСЛИ МОНЕТАРНЫЕ ВЛАСТИ ВСЕ-ТАКИ РЕШАТСЯ НА ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ТАКОГО «ФИНАНСОВОГО МАНЁВРА», ВОЗВРАТ РУБЛЯ В ДИАПАЗОН 70-80 ЗА ДОЛЛАР К КОНЦУ ГОДА ПРАКТИЧЕСКИ НЕИЗБЕЖЕН.
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Telegram: https://t.me/awanowa
#экономика #инвестиции #трейдинг #рубль #инфляция #финансы #минфин #цб #фнб
(Источник использованных изображений: Яндекс.Картинки)
Всем удачи и успехов! Представленный материал является субъективным мнением автора, и НЕ является инвестиционной рекомендацией.
*************************************
Я ИЗДАЛ ЭЛЕКТРОННУЮ КНИГУ:
https://www.litres.ru/valeriy-vasilevich-boriskin/alternativnyy-volnovoy-analiz/
Спасибо, что дочитали до конца. Ставьте лайк, и подписывайтесь на канал, если Вам понравилось! И, конечно, не забывайте оставлять свои комментарии!