✅ Shenzhen Xinhuike Co., Ltd. (831167)
Разрабатывает и производит интеллектуальные продукты управления бытовой техникой. Компания производит интеллектуальные управляющие микросхемы, интеллектуальные контроллеры электроприборов, электромагнитные катушки и IGBT-модули. Shenzhen CHK также управляет предприятиями по дистрибуции полупроводниковых компонентов.
Внутренний рынок 85%, Южная Азия 7.5%, Северная Америка 3%.
Фундамент:
Компания в крайне интересном и в долгосрок перспективном бизнесе. Есть партнеры в крупном бизнесе, такие как Мидея и Филипс, что тоже большой плюс.
Плюсы:
- оценена намного скромнее, чем сектор в целом. P/E всего 17, годовая выручка превышает рыночную капитализацию;
- генерирует стабильную прибыль, в то время как конкуренты в основном в убытках. Ближайший аналог в секторе, получивший прибыль за прошлый год, оценен по капитализации в 2 раза выше;
- стабильный рост выручки в среднем 15% в год;
- бизнес с историей (не стартап) и крупными партнерскими контрактами.
Минусы:
- высокие издержки производства по сравнению с выручкой. Вероятно, компании приходится минимизировать свою маржу, чтобы оставаться конкурентоспособной по сравнению с более крупными компаниями;
- очень маленькая капитализация даже для Пекинской биржи - немногим более 0,5 млрд. юаней;
- относительно высокий долг;
- судя по сайту у компании пока достаточно ограниченная линейка продукции.
Оцениваю инвестицию как высокорисковую, но интересную в долгосрочной перспективе.
#xinhuike #китай
