Облигации и как в них инвестировать

Облигации считаются инструментами консервативного типа. Они не так резко изменяются в цене как акции и относятся к бумагам долгового типа.

Облигация - это долговая бумага по которой эмитент обязуется выплачивать проценты заёмщику

Виды облигаций:

По сроку жизни:

1. Краткосрочные
Срок погашения менее 1 года или от 1 до 5 лет

2. Среднесрочные
Срок погашения 5-7 лет

3. Долгосрочные
Срок погашения от 7 до 30 лет

4. Бессрочные
Выпускаются без конкретного срока погашения, но эмитент при выпуске может указать пункт о принудительном погашении в удобное ему время

По типу эмитента:

1. Государственные
Выпускается непосредственно государством-эмитентом в национальной валюте. Считаются более безопасными, чем корпоративные, т.к. выплата купонов не произойдёт только в том случае, если государство перестанет существовать.

2. Муниципальные
Эмитентом может выступать регион, область, край или штат. Обычно выпускаются для спонсирования новых проектов или компенсирования старых долгов.

2. Корпоративные
Выпускаются для нужд определённой компании. Выплата купонов зависит напрямую от прибыли. Их % выплат выше, чем по государственным облигациям, из-за более высокого риска банкротства компании.

Доход

Доход по облигациям возможно получить 2 способами: рост цены + купон.

Рост цены

Если ставка Центрального Банка растёт, то облигации дешевеют
Если ставка Центрального Банка снижается, то облигации дорожают

Стандартная номинальная цена облигации: 1000р. Эту сумму получит инвестор при погашении облигации. Погашение происходит в дату выплаты последнего купона.

Покупка облигации за 900₽ принесёт доход 100₽ при погашении

НКД(Накопленный Купонный Доход)

Накопленный купонный доход - сумма, которую выплачивает эмитент в течение срока облигации. Выплаты производятся 2 или 4 раза в год. Купон накапливается за каждый день, который инвестор владеет облигацией. Благодаря этому облигации возможно купить или продать в любое время работы биржи. Что тогда происходит с неполной суммой купона?

Инвестор купил облигацию номиналом 1000р с фиксированным купоном 50р в месяц. Через 15 дней потребовалось продать облигацию. В таком случае покупатель компенсирует 25р продавцу. Налог с такой операции платить не нужно.
Итоговый баланс инвестора 1025р.

Инвестор решает купить облигацию через 15 дней с начала отчёта купона. В таком случае за облигацию стоимостью 1000р и купоном 50р в месяц придётся заплатить 1000р + 25р = 1025р. В дату выплаты эмитент компенсирует расходы выплатой в 50р.
Итоговый баланс инвестора 1050р.

Виды купонов:
1. Фиксированный
Процент не изменяется до конца срока облигации или до даты, указанной при выпуске.

2. Плавающий
Изменяется вместе со ставкой RUONIA. Эта ставка означает под какой процент Центральный Банк даёт кредит другим банкам на условиях овернайт (краткосрочный депозит на одну ночь).

1. С амортизацией
С каждым купоном выплачивается часть облигации и погашение происходит до официальной даты. Возвращается номинальная, а не фактическая сумма покупки

2. Без амортизации
Выплачиваются чистые купоны, а номинал облигации возвращается в дату оферты или досрочного погашения

Чем больше срок жизни облигации, тем сильнее колебания процента по ней

Купить и продать облигацию возможно в любой момент времени, не дожидаясь даты выплаты купона. Что в таком случае происходит с накопленными деньгами?

Досрочный выкуп облигации(оферта)

Эмитенту может потребоваться снизить долговую нагрузку и для этого проводят запланированный заранее или ситуативный выкуп облигаций. Для участия в нём необходимо оставить заявку или подписать соглашение на участие в выкупе от брокера (механизм зависит от него). Как и при погашении, инвестор получает номинал облигации.

Налоги

Данная часть статьи относится к резидентам РФ
Купоны по облигациям облагаются налогом в 13%(для нерезидентов 30%). Раньше доход от ОФЗ не облагался налогом, но с 2021 года для них начали действовать общие правила.

Самостоятельно заполнять декларации и платить налог не нужно, купон приходит в уже "очищенном" виде

Если в проспекте облигации указан купон 50р, то на счёт инвестору будет зачислено 43.5р