НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ
Российский рынок акций во многом зависит от иностранных инвесторов, чьи финансовые вложения обеспечивают высокую капитализацию российского рынка. Лично по моим оценкам, доля нерезидентов РФ составляла в большинстве голубых фишек от 25 до 50%.
При распродажах акций российского рынка в начале СВО, рынок частично отыграл ожидания толпы и вертикально обрушился вниз.
Индекс Мосбиржи за время проведения СВО снизился с 3460 пунктов до 2120 пунктов. Следует отметить, что в моменте индекс падал до 1681 пункта, т.е. на 52%, что явно превышает реальное иностранное участие, кроме того до 25% денег было выведено в первые дни СВО.
Нет никаких сомнений, что владельцы заблокированных активов пытаются постепенно выйти из них с определенным дисконтом, заключая внебиржевые соглашения.
Возникает вопрос: рост или падение. На данный момент Индекс Мосбиржи постепенно снизился на 39%, что указывает на снижение ликвидности российского рынка, частичный вывод денег из акций.
Максимальная просадка индекса МосБиржи, вероятнее всего, не превысит 48%, таким образом снижение российских акций более чем на 10% должно восприниматься как достижение дна в 2022 году.
Значительное снижение стоимости отдельных активов не исключено, т.к. у ряда компаний могут возникать проблемы с поставками санкционных товаров и расходников, а также с исчезновением рынков сбыта. Следует проводить тщательный анализ каждого отдельного эмитента, т.к. в ряде случаев может быть существенная недооценка актива.
Рассчитывать на значительный рост рынка до окончания СВО не приходится. В текущей ситуации большинство крупных игроков стараются хранить деньги в более ликвидных инструментах или в реальном производстве.
Среди защитных активов следует отметить компании со стабильным спросом на свои услуги, такие как:
- телекомы ( МТС, Таттелеком);
- торговые сети продающие продукты питания и дешевые товары ( Магнит, Х5, Фикспрайс);
- производителей продуктов питания и удобрений (фосагро, русагро, аквакультура и др);
В текущих условиях у многих крупных игроков возникает желание воспользоваться техникой "Pump & Dump", что происходит сейчас с КазаньОргСинтез, СПБ-биржей и другими акциями с малой ликвидностью, когда происходит резкий искусственный спрос на акции, выход основного игрока и дальнейшее постепенное снижение цены к исходной на фоне падения спроса.
В целом ситуация благоприятствует набору акций на длительный срок вложений, приоритет следует отдавать экспортерам продуктов питания, газа, нефти, удобрений, редкоземельных металлов.