Вся представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Летние отпуска заканчиваются, пора провести небольшой экспресс-анализ ситуации с нефтегазовыми доходами федерального бюджета.
ФНС опубликовала данные для расчета НДПИ за июль (поступления налога в августе). Средний уровень цен нефти сорта Urals – 84,19 долл. США/баррель, средний курс долл. США к рублю – 58,1515 (рублевая стоимость нефти – 4 896 руб./баррель против 5 167 руб./баррель в июне).
Обращает на себя внимание высокое значение стоимости Urals в сравнении с данными из других источников: сказываются особенности методики расчета. Можно предположить, что в настоящее время диапазон цены российской нефти на мировом рынке достаточно широкий, а репрезентативность информации от различных поставщиков снижается. До публикации ФНС очередных данных для расчета налога любая оценка, использующая информацию сторонних источников, будет весьма грубой.
Величина НДПИ на нефть не зависит от фактического объема и цен экспортируемого сырья. Расчет средней стоимости Urals проводит Министерство экономического развития, базируясь на информации Аргус Рус Лимитед / Argus Rus Limited). Размер платежа в бюджет пропорционален объему добытой нефти, средней цене и курсу долл. США к рублю за отчетный месяц. В нынешних условиях это добовляет комфорта для доходной части.
Оценка размера поступлений нефтегазовых доходов за август – 0,6-0,7 трлн руб. Учитывая 7,1 трлн руб. нефтегазовых доходов за янваль-июль 2022 года, общая сумма за первые восемь месяцев может достичь 7,7-7,8 трлн руб. при годовом плане 9,5 трлн руб. Остается собрать 1,7-1,8 трлн руб. за оставшиеся четыре месяца (~0,5 трлн руб./мес.), что соответствует рублевой цене на нефть ~4 050-4 150 руб./баррель. При курсе 50 руб./долл. США соответствующая долларовая стоимость Urals – 81-83 долл. США/баррель. При цене Urals 70 долл. США/баррель соотвествующие котировки долл. США – 57,86-59,29 руб./долл. США).
Не стоит забывать про ситуацию с газом, что повышает риски для бюджета. Публикация Минфином новых данных позволит оценить, насколько серьезна проблема.
Сохраняется вопрос к возможности балансировки бюджета с учетом расходной части, но в этом году возможный дефицит с высокой вероятностью покрывается доступными средствами ФНБ.
В следующей публикации рассмотрим ситуацию с другими значимыми статьями доходов.
Ставьте лайк, если интересно продолжение, и не забывайте подписываться на канал.
Свежие публикации и актуальная информация в телеграм-канале SilenceAndMoney
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#деньги #финансы #рынок #экономика #рубль #инвестиции #бюджет #нефть