Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина неоднократно говорила, что стабильно низкая инфляция является важным условием развития экономики. Таким образом, регулятор отказывается снижать ключевую ставку по дешевым кредитам. Однако президент Турции Реджеп Эрдоган опровергает теорию Набиуллиной. Он заставил свой центральный банк снизить ключевую ставку. Результатом является беспрецедентный рост ВВП и экспорта. Однако в бочке с медом оказалось достаточно смолы.
Турецкое экономическое чудо
Президент Турции уволил трех председателей центрального банка за то, что они не согласились снизить ключевую ставку при высокой инфляции. Четвертый последовал рекомендациям главы государства и начал смягчать денежно-кредитную политику.
С марта 2021 года ключевая ставка в Турции снизилась с 19 процентов до 14 процентов в настоящее время.
С одной стороны, такую денежно-кредитную политику нельзя назвать мягкой. С другой стороны, Набиуллина никогда не снизит ключевую ставку при росте инфляции.
Ложка дегтя
В целом, двузначная годовая инфляция является нормой для Турции с 2017 года, но иногда она превышала порог в 20%. В 2021 году рост цен ускорился до 36%, а в 2022 году - до 79,6% (данные за июль).
Чтобы россияне поняли, о какой инфляции идет речь, им нужно умножить рост внутренних цен в пять раз. То есть, если люди жалуются на то, что капуста подорожала на 100%, цены на этот продукт в Турции выросли на 500%.
Бочка меда
Несмотря на гигантскую инфляцию, турецкая экономика процветает и пахнет. В 2021 году ВВП страны вырос на 11%, а в первом квартале 2022 года - на 7,3%. Экспорт даже показывает рекорды - в 2021 году он вырос на треть.
Используя эти данные, президент Турции спекулирует, называя стратегию экономическим чудом, которое противоречит западной теории инфляции на определенном уровне (таргетинге).
Вторая ложка дегтя
Но что хорошо для Эрдогана, так это »смерть" для граждан. Жить с такой инфляцией - это не удовольствие, если рост заработной платы не идет в ногу с инфляцией.
В начале 2022 года власти Турции компенсировали рост цен, увеличив минимальную заработную плату (MROT) на 50%. Но уже в феврале 2022 года инфляция »съела" весь рост. Только в июле МРОТ вырос еще на 30%.
Но увеличение МРОТ не означает, что заработная плата также резко выросла. Это вытекает из российской практики. В нашей стране МРОТ тоже растет, но не все люди ощущают увеличение в себе.
Турецкая рубашка на теле российской экономики
Эксперты, опрошенные "Независимой газетой", попытались примерить турецкую рубашку на российское тело. Заместитель руководителя Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов считает, что пример Турции не противоречит позиции Набиуллиной. Если существует несколько обязательных условий, удешевление кредитов может быть эффективным. К ним относятся - отсутствие оттока капитала за границу, налаженное производство внутри страны и высокий спрос на отечественную продукцию. Даже в нынешних условиях ограничений на движение российского капитала производство и спрос отсутствуют. Кроме того, как рассказал аналитик TeleTrade Алексей Федоров:
Трудно назвать результирующую экономическую структуру в Турции устойчивой и достойной подражания. Российская макроэкономическая стабильность, от которой веет холодом, в этом отношении выглядит более привлекательной, чем турецкая пороховая бочка