Цены на газ в мире сейчас огромные. По прогнозам, спрос на газ будет только расти. И цены будут высокими в ближайшие годы. Ниже мысли о том, в кого лучше инвестировать.
Почему Газпром
- Как бы сильно Европа не пыталась избавиться от Газпрома, зависимость от него достаточно крепкая. Настолько крепкая, что даже Латвия решила вновь закупать газ у Газпрома (делают это явно не от хорошей жизни). Итого, несколько лет у Газпрома точно есть гарантированного сбыта в ЕС по хорошим ценам.
- Сила Сибири в Китай наращивает объемы. Спрос на газ в Китае растет и будет расти.
- Сила Сибири 2 в работе. Сначала Монголия, потом Китай. Да, это в 2028 году. Но пока Газпром зарабатывает на ЕС. К тому моменту, как ЕС полностью откажется от Газпрома, у него будет сбыт в Китай.
- Компания стоит очень дёшево. Отказ от дивидендов поспособствовал.
- Очень низкая себестоимость добычи.
Проблемы Газпрома
- Риск отсутствия дивидендов. Во-первых, из-за больших предстоящих расходов на новые трубы. Во-вторых, государство может вновь решить забрать себе прибыль налогами, а не дивидендами.
- Даже если Газпром постоит много новых труб, это позволит ему сохранить добычу, но не нарастить. Газпром - это не компания роста.
Почему Новатэк
- Доставляет газ по морю, а не по трубе. Если не купят в ЕС, продаст в Азию. И всегда может продавать тем, кто больше заплатит.
- Даже если будут санкции на его СПГ, обходить достаточно легко (действовать по аналогии с нефтью). Газпром, например, происхождение газа скрывать не может, потому что все знают, чей газ в этой трубе.
- Платит дивиденды (даже в тяжелые времена). Среди акционеров есть крупные игроки из дружественных стран. Кажется, что обижать их не захотят.
Проблемы Новатэка
- Санкции. Что-то уже ввели, но много чего еще можно ввести, а это всегда неприятно.
- Из-за санкций может быть нарушен план по запуску новых проектов.
- РФ может заставить продавать газ за рубли (по аналогии с Газпромом) или поднять налоги на продаваемый газ, что уничтожит прибыль.
Итоги
На мой взгляд, если есть желание держать что-то из газовых компаний, то Новатэк выглядит лучше. Несмотря на все возможные проблемы, у него больше шансов справиться с санкциями, увеличить добычу и заработать на высоких ценах. И, самое главное, выше желание делиться прибылью с акционерами.
Есть что-то, что я не учел? Если да, приглашаю в комменты к обсуждению.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Новатэк #газпром #инвестидея #инвестирование #финансы
