С июля акции «Селигдара» активно росли, пока остальные золотодобытчики торговались в боковике или снижались. Для этого было сразу несколько причин: операционный отчет, включение акций в первый котировальный список и рост цены золота. Посмотрим, что такого инвесторы увидели в отчете и как компания переживает сложные времена.
Производство золота выросло на 11,7% год к году, но при этом реализация снизилась на 15%. Менеджмент говорит, что это связано с текущей политикой продаж. Пояснения не последовали. Возможно, компания решила придержать часть концентрата, пока банки покупают с дисконтом.
Производство олова снизилось на 10% из-за сокращения содержания металла в руде.
Производство вольфрама и меди резко выросло. У меди прирост на 158%, компания объяснила это повышением содержания меди в руде.
Цена олова после сильнейшего ралли также резко снизилась. Но исторически находится на достаточно высоком уровне.
Золото уже выросло на 7% с минимумов этого года, несмотря на активное повышение ставки ФРС. Это происходит на фоне политической напряженности между США и Китаем из-за Тайваня. Возможно, что инвесторы также уже заложили в цену дальнейшее повышение ставки.
В итоге выручка «Селигдара» осталась примерно на том же уровне. Выручка от продажи золота упала из-за снижения объема реализации, но другие металлы поддержали итоговый результат.
Если золото реализуется на внутреннем рынке и основные покупатели — российские банки, то другие металлы частично уходят на экспорт. В 2021 году доля экспорта составила 41%. Учитывая, что продажи не просели, скорее всего основная часть реализуется в Китае.
Компания представила неплохой отчет, даже несмотря на снижение продаж золота. «Русолово» поддержало результаты группы и постепенно его доля в выручке растет. Цена олова сильно снизилась, но основной акцент стратегии компании сосредоточен на росте производства. Это поможет нивелировать негативный эффект от снижения цены металла.
Включение акций «Селигдара» в первый котировальный список повысит доверие инвесторов и в целом положительно скажется на привлекательности компании.
Ждем финансовой отчетности, интересно посмотреть, сохранилась ли рентабельность.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал, пишите комментарии. На все вопросы постараемся ответить.