Добрый день, дорогие подписчики. Не ытак давно произошло важное событие, которое наполнило сердца некоторых инвесторов оптимизмом и позволило вздохнуть с облегчением.
. Речь идёт о разморозке Тинькофом части его иностранных фондов (US 500, бывший S&P 500, US Technologies, бывший NASDAQ, а также Вечный портфель USD и др.)
С одной стороны это событие действительно радостно, ибо инвесторы, застрявшие в этих фондах и находящиеся в этом состоянии уже более 5 месяцев, получили возможность наконец-то распоряжаться своими активами.
. Сам я как лицо заинтересованное могу сказать, что был очень доволен, ведь не менее 20 долларов были вложены суммарно в эти фонды. Отрадно, что брокеры и биржа не теряют времени даром и постепенно возвращают жизни подобие нормальности.
Однако не всё так радужно как нам представляется на первый взгляд.
. Во-первых мосты между СПБ биржей и зарубежными партнёрами разрушены, поэтому фонды судя по всему торгуются только в нашей "песочнице" в отрыве от мирового рынка, поэтому не всегда есть ликвидность, позволяющая своевременно продать актив. Соответственно их цена уже определяется не американскими индексами, к коим изначально они были привязаны, а оценкой отечественных инвесторов своих рисков владения этими фондами.
Больше того, эти фонды торгуются лишь ограниченное время с 16:45 до 18:30 на внебиржевом рынке.
Вишенкой на торте стал тот факт, что в результате "обособления" ряда бумаг и прекращения взаимодействия между НРД и иностранными депозитариями, все эти фонды понесли ущерб.
. Оно и неудивительно ведь в составе каждого из них есть заблокированные активы.
Ниже приведу долю заблокированных активов в некоторых фондах:
Соответственно по рыночным законам фонды торгуются примерно с 15% дисконтом, чтобы привлечь хоть каких-то покупателей. Добавьте риски и постоянную угрозу полной блокировки западных бумаг и станет понятно, что реальная скидка будет ещё больше (20-25%).
. Вывод понятен: цена фондов при таком раскладе падает намного больше, чем сам американский рынок.
. Например фонд Тинькофф Технолоджи рухнул от локального максимума почти на 50%, сделавшись похожим на imoex ( при том, что сам NASDAQ упал не более чем на 25%).
. Таким образом, выходить из фондов сейчас очень невыгодно, ибо это- фиксация убытка.
С другой стороны непонятно, когда ситуация нормализуется и фонды будут торговаться по рыночной цене.
Если у вас есть достаточно свободных средств и нервов, то фонды можно даже докупать сейчас, ибо при стабилизации ситуации и разблокировки ценных бумаг эти активы резко вырастут в цене независимо от дальнейшей динамики американских индексов.
Надеюсь, что в будущем биржа позаботится и о возвращении фондов. Finex, в которых заморожены средства значительной части инвесторов.
Есть ли у вас биржевые фонды, которые в настоящее время до сих пор заморожены?
Ответами можете поделиться в комментариях.
.